2021全球药企TOP20：辉瑞翻身、两家Biotech上位，谁掉队了？
近期，美国知名医药网站FiercePharma根据2021年营收数据，对全球排名前20名的药企做了一个全面梳理。氨基君进行了编译，以供大家参考。
对于药企而言，2021年是整体向好的一年，全球营收最高的20家公司，均实现了同比增长。其中有12家公司的增长超过10%，5家公司的增长超过40%。
尤其是推出针对新冠产品的公司，简直是赢麻了。辉瑞是受益新冠产品最多的公司，在疫苗的推动下，辉瑞收入同比大涨94%。Moderna和BioNTech也凭借COVID-19疫苗的成功，第一次跻身到这一榜单之中。
具体来看，强生、辉瑞、罗氏居于前三名，首次进入这份名单的BioNTech、Moderna和仿制药巨头晖致，分别位列第18名、19名和20名。
值得注意的是，2021年药企销售全面爆发，这也导致20强门槛大幅提高。
2020年，日本安斯泰来以115亿美元，排在全球第20名；而2021年第20名的公司是晖致，其营收飙升至178亿美元。
但即便如此，日本依然有药企跻身全球20强。武田制药以315.5亿美元的营收，位居全球第11位。
从这一点来看，国内药企的崛起，还有很长的路要走。
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TOP 1强生——937.7亿美元
2021年收入937.7亿美元，较2020年收入825.8亿美元同比增长13.6%。
强生公司多年来一直是顶级制药公司中的佼佼者，其营收主要来自于三大核心部门：消费保健、制药和医疗器械。
制药业务是强生的营收支柱，去年营收520亿美元，约占公司总营收的55%。多发性骨髓瘤药物Darzalex 、免疫学药物Stelara以及COVID-19疫苗是核心产品。
具体来看，Darzalex营收60亿美元，同比增长44%；Stelara营收90亿美元，同比增长18.5%。虽然强生的COVID-19疫苗没有辉瑞疫苗那样耀眼，但其也依然为公司创造了24亿美元的收入。
除制药业务，医疗器械是强生的另一支柱产业，去年创造270亿美元的收入，同比增长17%；消费者保健业务则增长最少，仅为146.4亿美元，同比增长4%。
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TOP2辉瑞——812.9亿美元
2021年收入812.9亿美元，较2020年收入419亿美元同比增长94%。
辉瑞是为有可能冲击强生营收冠军地位的药企，因为其拥有COVID-19疫苗Comirnaty和口服抗病毒药物Paxlovid两款新冠产品，为公司创造了接近翻倍的营收增长。
具体来看，COVID-19疫苗Comirnaty创造营收370亿美元，占辉瑞总营收的45.5%；口服抗病毒药物Paxlovid将在2022年开始放量，成为辉瑞新的增长点。
凭借对新冠病毒的精准布局，让辉瑞极有可能在未来两年超越强生，成为全球营收最高的制药公司。
除新冠产品，辉瑞其他产品在2021年共创造营收444亿美元，同比增长约6%。当然，这一增速是受到抑制的，由于新冠疫情的爆发，导致很多辉瑞的传统疫苗销量放缓，一定程度上影响了营收增长。
尽管有新冠产品这个摇钱树，但辉瑞也极有可能在2025年遇到专利悬崖，Inlyta、 Xeljanz 、 Eliquis、Ibrance和Xtandi的专利介时都将集中到期，这或许将是辉瑞中期成长中最大的挑战。
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TOP3罗氏——687亿美元
2021年收入687亿美元，较2020年收入633.6亿美元同比增长8.4%。
2021年，罗氏因仿制药影响，遭受了约49亿美元的损失，罗氏预计今年这一数据可能会增加至约70亿美元。饱受仿制药侵蚀的罗氏，正将更多精力放到创新药之上。
以固定汇率计算，罗氏药品整体增长了3%，主要来自于多发性硬化症药物Ocrevus、血友病药物Hemlibra、类风湿性关节炎药物Actemra和PD-L1抑制剂Tecentriq。
具体来看，为了维持对新冠的免疫，部分患者延缓了B细胞耗竭疗法的治疗，导致Ocrevus仅同比增长19%至55亿美元，这一数据并未达到公司在疫情前的预期。
祸兮福所倚，由于获得了治疗重症COVID住院患者的授权，Actemra这一成熟的类风湿性关节炎药物在2021年同比增长27%至38.6亿美元；与Regeneron合作的针对新冠的抗体鸡尾酒Ronapreve为罗氏带来17.1亿美元的收入。
在肿瘤学方面，Tecentriq新适应症拓展遇阻，但即使如此，其仍是第一个被批准作为早期非小细胞肺癌手术后辅助治疗的免疫疗法。
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TOP 4艾伯维——562亿美元
2021年收入562亿美元，较2020年收入458亿美元同比增长22.7%。
尽管修美乐这款明星产品2021年的销售额超过207亿美元，但在未来两年内，它就有可能遇到生物仿制药的竞争。它已经在欧洲面临生物仿制药的挑战，这导致欧洲销售额下降10% 至33亿美元。
因此，艾伯维开始将注意力放在Rinvoq和 Skyrizi身上，这两款产品已经获得FDA用于银屑病关节炎、特应性皮炎、溃疡性结肠炎和斑块状银屑病的批准，预计到2025年将产生150 亿美元的收入。
同时，艾伯维在2019年斥资630亿美元收购艾尔建。通过这笔交易，艾伯维加强了在多个疾病领域的影响力。
除免疫学药物的布局，艾伯维还在发力血液肿瘤业务，Imbruvica和 Venclexta去年创造了18.2亿美元的收入，预计在未来十年仍将是公司重要的收入贡献者。
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TOP 5诺华——516.3亿美元
2021年收入516.3亿美元，较2020年收入486.6亿美元同比增长6.1%。
抗炎生物 Cosentyx和心脏药物 Entresto分别贡献47.2 亿美元和35.5亿美元的销售额，仍然是诺华主要的增长动力。
具体来看，由于适应症扩展至心力衰竭，Entresto的销售额增长了40%，未来极有可能达到50亿美元的销售峰值。但同时，投资者也必须警惕，Entresto将在2025年失去专利保护。
脊髓性肌萎缩基因疗法 Zolgensma的销售额攀升46%至13.5亿美元，目前诺华正在开展Zolgensma针对于老年患者的临床试验，寄希望于将其拓展至老年市场。
肿瘤业务方面，诺华旗下产品的经营可谓喜忧参半。
Kisqali成为第一个CDK4/6抑制剂，在HR阳性、HER2阴性乳腺癌的绝经后妇女的一线治疗中显示出具有统计学意义的延长寿命益处。
另一方面，诺华的CAR-T疗法Kymriah去年出人意料的失败了，从而丧失了先机。目前，诺华已经总结Kymriah失败的原因，并转向下一代CAR-T 技术的研发。
聚焦新的一年，谁会成为诺华下一个并购对象无疑是市场关注的重点。在207亿美元出售罗氏的股份后，诺华有充足的资金去并购其他公司。
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TOP 6默沙东——487亿美元
2021 年收入487亿美元，较2020年收入480亿美元同比增长1.5%。
虽然默克较去年仅仅增长了7亿美元，但这却是在剥离欧加农而损失63亿美元的基础上实现的，这样的成绩已经能够让市场满意了。
默克弥补收入损失的法宝为COVID-19口服抗病毒药物Molnupiravir，虽然这款药物在去年12月23日才在美国获批，但预售协议依然帮助其在第四季度获得了9.52亿美元的销售额。
同时，默克还拥有庞大的药物组合矩阵。明星药物Keytruda的销售额由144亿增长至172亿美元；HPV疫苗Gardasil的收入由39亿增长至57亿美元；肌肉松弛剂Bridion的销售额增长28%至15亿美元；卵巢癌治疗药物 Lynparza的销售额增长36%至9.89亿美元。
如果加上剥离的欧加农65亿美元的营收，那么默克2021年的收入比2020年同比增长了17%。
尽管如此，默克身上的缺点也很明显，那就是过分依赖明星药物Keytruda。如果COVID-19疫苗降温，那么Keytruda无疑是世界上最受欢迎的药品之一。然而这款药物却将在2028年失去专利保护。
虽然Molnupiravir有着较为广阔的发展前景，但其在未来面临来自于辉瑞Paxlovid的直接竞争。这些因素导致，默克必须为公司未来的增长想办法了。
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TOP 7百时美施贵宝——464亿美元
2021年收入464亿美元，较2020年收入425亿美元同比增长9.2%。
BMS正处于转型之中，公司在去年完成了对新基公司的收购并表，现在正在为其销量最大的药品面临的竞争做准备。
Revlimid是一款继承自新基公司的核心药物，2021年共产生营收128.2亿美元，占BMS营收的27.6%，扮演着极为重要的角色。
然而，从今年三月份开始，其将逐渐面临首仿药的竞争，预计今年营收将降至100亿美元左右，并且此后每年将以20-25亿的幅度降低，这显然已经成为BMS必须解决的问题。为了弥补核心药物下降所带来的影响，BMS希望通过新产品来补缺。
除了Revlimid，血液稀释剂 Eliquis同比增长17%，为BMS贡献了107.6 亿美元的营收；PD-1抑制剂Opdivo同比增长8%，贡献了75.2亿美元的营收；ctla-4抑制剂Yervoy同比增长20%。
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TOP 8葛兰素史克——459.8亿美元
2021年收入459.8亿美元，较2020年收入437.8 亿美元同比增长5.1%。
GS是另外一家受益于COVID-19抗体治疗药物的药企，2021年其凭借与Vir Biotechnology合作的药物sotrovimab获得了12.6亿美元的营收，其中89%的营收来自于第四季度。显而易见，这款抗体治疗药物尚未发挥出其全部潜能。
除了sotrovimab，GSK还拥有两种重要药物：治疗哮喘和慢性阻塞性肺病的Trelegy、治疗哮喘的Nucala。这两款药物在2021年的营收合计31亿美元，分别录得16亿美元和15亿美元。
这些增长帮助GSK克服了疫苗业务表现不佳的问题。由于疫情影响，非COVID-19疫苗支出受到抑制，带状疱疹疫苗Shingrix的营收同比下降13.3%至22.7亿美元。
对于未来，GSK预计sotrovimab的销售额在2022年有望达到18.3亿美元，而带状疱疹疫苗Shingrix也有望在疫情恢复后出现反弹。
目前，GSK正在分拆其消费者健康部门，这一部门去年营收达130亿美元，这将影响公司未来几年的营收增长。但管理层却认为，通过加紧开发新的疫苗和创新药产品，公司营收有望在2031年重回460亿美元规模。
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TOP 9赛诺菲——446.7亿美元
2021年收入446.7亿美元，较2020年收入393亿美元同比增长13.7%。
营收增长主要来自于针对特应性皮炎的Dupixent。得益于对特应性皮炎领域的控制，Dupixent成为公司的营收担当，同时这款药物还获批哮喘、慢性鼻窦炎、慢性自发性荨麻疹、结节性痒疹等适应症。赛诺菲乐观的将Dupixent的销售目标上调30%至144亿美元。
流感疫苗是赛诺菲另一个重要的营收来源，但同样受到COVID-19疫苗的影响，收入受到抑制。
此外，赛诺菲是最急于开启并购的药企之一，公司CEO直言：“要在型制药公司中建立最强大的免疫学特许经营权。”
2021年中，赛诺菲并购了 Kymab、Tidal Therapeutics、Translate Bio、Kadmon Holdings、Origimm Biotechnology 和 Amunix，这些并购增强了其在免疫学和疫苗领域的影响力。未来两年，赛诺菲仍将保持扩张步伐。
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TOP 10阿斯利康——374.2亿美元
2021年收入374.2亿美元，较2020年收入266.2亿美元同比增长40.6%。
阿斯利康的增长主要来自于对Alexion的收购，并由此获得罕见病药物Soliris和Ultomiris的专营权，为公司增加了31亿美元的收入。
同时，阿斯利康的四款肿瘤EGFR抑制剂Tagrisso、PD-L1阻滞剂Imfinzi、PARP抑制剂 Lynparza和BTK血癌药物Calquence均取得了两位数的营收增长。
肿瘤学之外，SGLT2药物Farxiga增长了49%达到30亿美元营收；COVID-19疫苗 Vaxzevria也为阿斯利康带来了39亿美元的营收。
虽然整体营收强劲，但中国市场却是阿斯利康最为明显的弱点。受集采影响，阿斯利康中国区的营收增长仅为4%，甚至在第四季度还出现9%的下滑，仅为13亿美元。阿斯利康预计，这种影响可能延续至2022年。
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TOP 11 武田——315.5亿美元
2021年收入315.5亿美元，较2020年收入292.5 亿美元同比增长7.9%。
武田将2021年称为“拐点年”。这一年中，武田进一步聚焦主业，剥离了很多“非核心”资产，并偿还了大规模收购夏尔公司所产生的负债。
炎症性肠病药物Entyvio仍然是武田的主要增长引擎，2021财年前三季度，该药的销售同比增长23.8%。同时，多发性骨髓瘤药物Velcade销售额同比增长11.3%，新型口服骨髓瘤药物Ninlaro增长了4.2%。
武田在其研发管线中制定了Wave1和Wave2计划，即五年计划和十年计划。2021年推出的十几种“Wave 1”新药中，部分药品已经进入市场。如FDA 批准了武田的Exkivity用于具有EGFR外显子20插入突变的非小细胞肺癌和Livtencity用于移植后患者的难治性巨细胞病毒感染。
此外，武田还获得了Moderna的COVID-19疫苗 Spikevax以及Novavax的COVID疫苗的日本分销权。
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TOP 12礼来公司——283.2亿美元
2021年收入283.2亿美元，较2020年收入245.4亿美元同比增长15.4%。
礼来的营收增长主要来自于三方面：COVID-19抗体、糖尿病产品和肿瘤产品。
COVID-19抗体为礼来增长带来了直接的增量。这一产品为礼来贡献了19.78亿美元的销售额，带动礼来美国业务营收增长18%至168.11亿美元，如果刨除COVID-19抗体的影响，那么礼来美国业务的增长仅为11%。
糖尿病领域，GLP-1受体激动剂Trulicity是礼来的王牌产品，全年营收达64.72亿美元，占公司总营收的22.9%。不过，传统胰岛素方面，礼来的注射液 Humalog却下滑7%至24.53亿美元；注射液Humulin下滑3%至12.23亿美元。
肿瘤领域方面，Alimta销售额20.61亿美元、Verzenio销售额13.5亿美元、Cyramza销售额10.33亿美元。
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TOP 13拜耳——282.3亿美元
2021年收入282.3亿美元，较2020年收入257.1 亿美元同比增长9.8%。
收购孟都山或是拜耳做过最错误的决定。在收购之前的2016-2018年，每年的营收都能超过278亿美元。然而在2018年收购孟都山后，越来越多的农药官司正在困扰着拜耳。迫于无奈，拜耳只能选择在多个行业剥离资产，从而导致拜耳收入大幅下降。
在经历两年的蛰伏后，拜耳终于凭借黄斑变性药物Eylea的带动，在2021年取得了营收10%的增长。由再生元在美国销售的Eylea为拜耳带来了32亿美元的营收，比2020年增长了19%。
Eylea的增长很好的弥补了公司最畅销药物Xarelto增长放缓的情况。由于Xarelto在美国以外的很多市场失去排他性，最终它收获51亿美元的营收，仅同比增长6%。
除这两款核心药物，拜耳还拥有处于上升期的产品矩阵。在其2021年畅销的15款产品中，有8款营收增速超过了10%。具体来看，降压药 Adalat和Adempas分别录得营收8.34亿美元和8.07亿美元、X光剂Ultravist录得3.9亿美元，生育控制产品合计录得20.93亿美元营收。
目前拜耳的两款产品Xarelto和Eylea可能都将会面临对手的竞争，公司预计今年的营收增长将仅为3%-4%。放眼未来，拜耳希望通过潜在的重磅炸弹 Kerendia和Nubeqa来逆袭。
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TOP 14吉利德科学——273亿美元
2021年收入273亿美元，较2020年收入247亿美元同比增长10.5%。
COVID-19抗病毒药物Veklury的畅销，为吉利德贡献了56亿美元的营收，成为公司增长的主要动力。尤其是去年底，Veklury被证明是少数对奥密克戎保持有效的效法之一，进一步推动了该药物的营收增长。
如果没有Veklury的成功，那么吉利德的营收很有可能出现下滑，因此吉利德也在财报中警示投资者，由于疫情“住院率下降”，Veklury的销售额可能在今年下降至20亿美元。
当然Veklury拐点向下，这并非吉利德营收滞缓的唯一原因。HIV产品在COVID-19的冲击下，关注度有多下降，吉利德HIV产品的营收由2020年的169亿美元下降至163亿美元。
其他药物方面，乳腺癌药物Troveldy被寄予厚望，该药物去年的销售额为3.8亿美元；CAR-T 治疗Yescarta同样值得期待，其去年营收增长23.4%至6.95亿美元；白血病疗法Tecartus 的销售额从2020年的4400万美元增加到去年的1.76亿美元。
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TOP 15安进——259.8亿美元
2021年收入259.8亿美元，较2020年收入254.2亿美元同比增长2.2%。
安进是TOP 20药企中，营收增速最慢的一家，营收的增长主要来自于与礼来合作研发的COVID-19抗体。其他药物方面，阿达木单抗实现销售收入4.39亿美元，同比增长33%，贝伐珠单抗实现销售收入11.66亿美元，同比增长46%。
为了适应COVID-19疫情下的营销策略，安进推动数字化转型，对旗下销售部门进行了500人的大裁员，一度引发行业震动。
在完成裁员后，安进又以19亿美元收购癌症药物开发商Five Prime Therapeutics，获得了其抗成纤维细胞生长因子受体 2b (FGFR2b) 抗体。
不安分的安进的动作不止于此。去年夏天，安进再次成为行业关注焦点，其宣布将在北卡罗来纳州建造一座价值5.5亿美元的工厂，预计将于2024年完成。
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TOP 16勃林格殷格翰——243.6亿美元
2021年收入243.6亿美元，较2020年收入222.9 亿美元同比增长9.3%。
在大多数药企受益COVID-19产品的时候，勃林格殷格翰是为数不多没有获益的药企。但即使如此，这家德国药企依然延续了9%的稳定增长。
BI的营收主要由三个部分构成分别是制药部门、动物保健部门和合同制造部门。这三个部分均延续了增长势头，制药业增长6%至167.8 亿美元；动物保健部分增长4%至47.1亿美元；合同制造部门增长10%。
具体药物方面，糖尿病药物 Jardiance是BI的增长核心，2021年销售额达43亿美元，同比增长29%。近期Jardiance还获得FDA批准用于治疗心力衰竭，有望延续这款药物的增长势头。
另一款重磅药物为特发性肺纤维化药物Ofev，该药物在2021年的收入为27亿美元，同比增长25%。
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TOP 17诺和诺德——223.8亿美元
2021年收入223.8亿美元，较2020年收入202.4亿美元同比增长10.6%。
诺和诺德是全球最具有竞争力的糖药病医药公司之一，在2020年其市场份额已经超过30.1%，并有希望在2025年获得整个市场三分之一的市场份额。
与2020年比，诺和诺德的增长动力主要来自Ozempic、Rybelsus和semaglutide三款药物。尤其是semaglutide在去年6月获批肥胖适应症，市场空间得到进一步释放。
诺和诺德预计2022年的总销售额将增长6%-10%，仅在肥胖市场，公司在3月份已经将2025年销售目标提高了一倍以上，并争取在远期达到37.2亿美元的收入。
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TOP 18 BioNTech——224.4亿美元
2021年收入224.4亿美元，是2020年收入5.49亿美元的40倍。
BioNTech是典型依靠COVID-19疫苗崛起的生物制药公司。仅COVID-19疫苗一项就在2021年为BioNTech带来了209亿美元的营收，占公司总营收的93.1%。
在研发出COVID-19疫苗之前，BioNTech是一家专注于为癌症患者开发 mRNA 免疫疗法的公司，长期处于亏损之中。
能够顺利踩中COVID-19风口，BioNTech必须感谢辉瑞。在2018年的时候，双方就开始mRNA 流感疫苗的研发，在COVID-19疫情爆发后，辉瑞再次和BioNTech开展COVID-19疫苗的研发。
在依靠COVID-19疫苗实现115亿美元的利润后，BioNTech管理层透露今年研发费用将会翻倍，并将专注于肿瘤学和传染病研发。
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TOP 19 Moderna——184.7亿美元
2021年收入184.7亿美元，是2020年收入8.03亿美元的23倍。
与BioNTech一样，Moderna也凭借COVID-19疫苗崛起，第一次跻身全球前20药企之列。
疫情之前，几乎没有人知道Moderna，而在疫情后Moderna名声大噪。疫情让Moderna得到了翻天地覆的变化，员工数由2019年的830人飙升至2021年底的2700人。
据Moderna透露其COVID-19疫苗2021年全球接种了8.07亿剂，共创造营收177亿美元。Moderna预计，今年将交付30亿剂疫苗，从而推升销售额至220亿美元。
当然除COVID-19疫苗，Moderna还公布了更多的疫苗计划，包括主要健康风险的病原体的疫苗。截至2月，Moderna总共有44个项目正在开发中。Moderna的雄心壮志已经在临床管线中展露无遗。
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TOP 20晖致——178.1亿美元
2021年收入178.1亿美元，较2020年收入118.2亿美元同比增长50.7%。
其中，“品牌”药物收入为108.4亿美元，“专业仿制药和生物类似药”收入13.4亿美元，标准“仿制药”收入56.3亿美元。
Viatris是由仿制药巨头Mylan和辉瑞Upjohn部门在2020年底合并，并分拆上市的一家公司。2021年是其披露销售额的第一年，就已经跻身到全球20大药企之列。
通过整合这两家企业的优势，Viatris获得了1400多种获批分子，涵盖多个关键治疗领域。这足以让Viatris跻身世界仿制药企第一梯队。
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