熬过腰斩,是大佬们的必修课

不查不知道,一查吓一跳。

前段时间,巨头财经做了一个“‘破发’是百亿美金巨头们的必修课”的小策划,被很多群转载和热议。

你能想象得到吗?17家百亿美金以上的互联网巨头(数据截至2021年8月24日),竟然有13家都破发过,腰斩的也不在少数,只有京东、金山办公、BOSS直聘、奇安信四家幸免破发。

原来,今天,宿华陈睿们面对的质疑,当年也令李彦宏雷军周鸿祎等大佬头疼不已。熬过一次腰斩,已经成为大佬们的一堂必修课。

话说回来,一般来说,敲钟当天有两种情况:

一种是创始人迎来人生的巅峰时刻,集社会价值和家族荣耀于一身。

高楼宾客层出不穷,明星大V媒体偎身环绕,朋友圈也全都是歌功颂德……当全世界都在为自己开路,创始人难免“晕晕乎乎”,有几人会往坏的角度想?

但是,三十年河东三十年河西,创始人一招不如意,就容易脚踩被人踢。曾经的酒肉朋友唯恐避之不及,质押对赌令人窒息,疯狂扩张不计成本挥金如土大腿拍青,雪中送炭者寥寥无几,指鼻骂槐者比比皆是。

恐怕,此时才能让人幡然醒悟:要么够定波澜不惊,要么够狠杀人诛心,为什么不在高点狠狠割上一笔,要等行到灰暗处才后悔莫及。

所以啊,敲钟当天看似光环加身的是创始人,其实真正受益的是终于可以套现的股东。唯有创始人,不能拍拍屁股走人,被锁在公众的牢笼之中。

哪有什么光环?全是负债罢了。

另一种情况则要更差,敲钟当天,正是创始人的至暗时刻。

小米即为典型案例。2018年7月9日,雷军穿着深蓝色的西装,系着和小米logo同色系的橙色领带,出现在港交所的敲锣现场,有超600人前来观礼。

但没想到,小米开盘即破发。

雷军在今年8月10日的个人演讲中,回忆了这给自己带来的很大的“心理阴影”:“我们几个人谁也不愿意面对这样的局面,心里特别难受,就躲到了港交所的一个杂物间。”

就这样,本想做“年轻人第一支股票”的小米,被“年轻人的第一次套牢”“年轻人的第一次腰斩”等声音压抑了整整两年。

雷军明明依旧在热血奋斗,小米的各项业务明明都在稳健上升,但资本市场就是不买账,不断地挤兑、不断地踩踏、不断地放大局部弱点。雷军一面需要鼓舞团队斗志,一面还得安慰市场情绪,多线作战,身心俱疲。

还好,小米终于挺过来了。“米韭”解套的同时,估计雷军也长舒了一口气,从此股价再无瓜葛,从此再不公开提及千亿万亿,从此再不被二级市场牵着鼻子走,回归做一个正常的自己、一个正常的创业者。

无论是上述哪种情况,都说明破发和腰斩或许在所难免,但是一家企业是否值得投资,需要看市场的三个参照标:

首先要看高管团队抛不抛。

头部公司的管理团队,基本在上市前就已经实现财务自由,可以保障一线的生活质量。他们如果能坚持公司上市后不套现,简单的行动比一万句承诺都更实在。

市场恐慌的时候,高管团队真的不慌吗?

人心都是肉长的。他们也慌。

但需要看他们内心的信念是否能压制住外部因素的干扰,把一艘巨轮带向更远的远方。哪怕他们也说不出具体的路径,但依然没有下船的躁念。

然后要看增长稳不稳。

有两个需要重点关注的数据:如果已经盈利的,主要看市盈率;如果还没有盈利的,主要看市销率。

腾讯和阿里等公司,拥有强大的盈利能力。危机来临的时候,这些公司一般来说不会有太大的跌幅,必然成为游资的“避险股”。

短期没有盈利的公司,比如拼多多、快手、哔哩哔哩等,市销率是主要参考因素。市销率低于5,并且保持每个季度正增长的,应该都可以算作被低估。

最后要看大将能不能打。

天花烂坠的概念没什么用,业务还是靠人打出来的。

试想,这轮K12危机下,为什么新东方比好未来的形势好一些?原因就在于将多,每个新东方的分校校长都很能打。盛世求稳,乱世靠将。

再如,快手在两年内组建起多支铁军,尤其是磁力引擎,战斗力爆表。在整体势能落后抖音的情况下,战斗力不落下风,值得对手和同行尊敬。

未来的巨头竞争,都是生态级、多业务线、多赛道、多层次的全面竞争。在战略上,不会有太大的差别,关键还在于将能不能打,能不能持久打,能不能一轮又一轮的打赢。HR是让员工快乐工作的,而老板要直接为“将军成长营”负责。

文章最后,我们想说:

什么叫对资本市场负责?做好公司做好业务,活得健康活得持久,别被炒短线的游资干扰,按照以年为时间单位的既定路径前行。

什么叫长期主义?要承认周期的存在,做好一切最坏的打算,准备好过冬的粮草,该省的省,该狠的狠,该忍的忍,世界波谲云诡,我心岿然不动。

归根到底一句话:忘记云雾,修炼内功,穿越周期,发现价值和成长的力量。

本文来自微信公众号“巨头财经”(ID:jutoucaijing),作者:巨头编委会,36氪经授权发布。

关键词: 必修课 熬过 大佬们

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