Zoom三季度财报超预期，营收同比增长35%，警告未来营收放缓

来源：36氪　2021-11-23 09:09:49

Zoom Video通讯（ZM）三季度调整后EPS为1.11美元，三季度收入10.5亿美元，均高于分析师预期。预计全年调整后EPS为4.84-4.85美元，预计全年收入40.8亿美元左右；预计四季度调整后EPS为1.06-1.07美元，预计四季度收入10.5亿美元左右，也略高于分析师预期。但由于疫情红利不在， Zoom美股盘后由涨转跌逾6%。

美东时间11月22日周一美股盘后，总部位于加利福尼亚州的通信技术公司Zoom公布，在截至9月30日的2022财年第三财季，收入和盈利均高于华尔街预期，但其也表示，随着新冠疫情即将结束，该公司的营收将放缓。

受此影响，盘后股价涨幅从5.48%扩大至8.14%，而后转跌，从盘后最高点暴跌11%。

第三季度财报具体财务指标如下：

第三季度调整后每股收益EPS为1.11美元，市场预期1.09美元

第三季度营收10.5亿美元，同比增长35%，低于上一季度的54%，市场预期10.2亿美元

第三季度净利润跃升71%，至3.403亿美元

第三季度GAAP运营利润率为27.7%，非GAAP运营利润率为39.1

同时，Zoom也公布其第四季度和全年指引：

第四季度预计调整后每股收益为1.06-1.07美元，市场预期为每股收益1.05美元

第四季度预计营收为10.51亿-10.53亿美元，即19%的增幅，市场预计营收10.2亿美元

预计全年调整后EPS为4.84-4.85美元，公司先前预估4.75-4.79美元

预计全年收入40.8亿美元左右，公司先前预估40.1-40.2亿美元

Zoom创始人兼首席执行官 Eric S. Yuan 表示：

在第三季度，我们在Zoom Events服务上举办了我们的首要用户活动Zoomtopia。在这个身临其境的多轨会议上，我们展示了Zoom如何将人们置于我们通信平台的中心，将他们不同的工作流连接到我们的技术中，超越企业的内部协作能力，并使他们能够通过Zoom Events和我们即将推出的视频参与中心与客户进行面对面的沟通。

我们还展示了诸如办公桌、白板和智能画廊等创新，所有这些都是为了在一些公司测试返回办公室的计划时，为同地办公和远程混合工作团队提供支持。

通过创新和奉献，我们将继续为我们的客户提供快乐。展望未来，我们预计今年的总收入将在40.79亿至40.81亿美元之间，同比增长约54%，同时还有强劲的盈利能力和运营现金流增长。我们正朝着成为企业、个人和开发人员在灵活的混合工作世界中连接、协作和建设的不可或缺的平台前进。我们相信我们的全球品牌、创新技术和庞大的客户群为我们的未来做好了准备。

核心业务需求不在，竞争对手虎视眈眈

自上季度发布业绩以来，Zoom的股价已经下跌了28%，这反映出投资者越来越担心视频会议领域的增长放缓以及来自其他公司(尤其是微软的Microsoft Teams)的竞争加剧。

当季已取消以147亿美元收购云联络中心软件提供商Five9的计划。Zoom在宣布这一消息时表示，其自有的云联络中心软件将于2022年初推出。

Zoom的收入在2020财年第四季度增长了369%，2021年第一季度增长了191%，第二季度增长54%，本季度相较前一季度增长17%。逐步放缓的收入也显示了其核心需求的逐步走弱。

由于其核心的视频会议业务面临压力，Zoom一直在更积极地进军新领域，尤其是该公司基于云计算的电话业务Zoom Phone。但来自RingCentral和其他公司的竞争依然激烈。与此同时，有人担心，随着学校和企业重新开放，减少了全天参加Zoom会议的需要，Zoom核心服务的使用量正在下降。

同时，华尔街见闻稍早前文章曾提及，微软和谷歌两大巨头相继盯上Zoom的核心业务，近一年多先后在Microsoft Teams和Google Meet产品上推出了系列新功能，希望吸引自己原本巨大的用户基础。Zoom产品的功能缺失就成为了两大巨头的发力重点。

此外，随着Facebook和Verizon进入视频通信领域的带来更激烈的竞争，以及Zoom此前因安全和隐私漏洞而产生的巨大反响仍然是令投资者担忧的问题。

增长放缓，多数机构继续买入

在过去三个月中，有21位分析师为Zoom提供了股票评级，预测12个月内的平均价格为343.69美元，最高预测为460.00美元，最低预测为255.00美元。

据Tipranks的数据，在这21位分析师中，有12位评为 "买入"，9位评为 "持有"，而没有人评为 "卖出"。

摩根士丹利给出的基本目标价为365美元，在牛市情况下最高为500美元，在最坏情况下为180美元。该公司对这家通信软件公司的股票给予了 "增持 "评级。

花旗分析师Tyler Radke维持了对Zoom的“中性”评级和304美元的目标价，其认为，Zoom的盈利状况好坏参半。他表示，“重新开放和夏季季节性带来的潜在阻力”可能会限制Zoom的收入增长。Radke预计该公司在2023财年及以后的财年增长率将低于20%。他认为，手机和其他领域的机会很小，而且“可能无法抵消”核心视频会议领域的“大规模减速”。

其他几位分析师也更新了他们对Zoom股票的前景：Stifel将目标价格从350美元降至300美元。Baird将目标价从380美元下调至335美元。

在前不久公布的三季度13F报告总，华尔街见闻梳理过量子基金先锋文艺复兴重仓股包括Zoom通讯。

财报发布后，Zoom股价盘后跌约6%，其股价今年迄今下跌了28%，而标普500指数同期上涨了25%。