政策推动格局转化，医药生物赛道投资迎新机遇
随着近年来集采常态化、医保谈判等政策的推行，创新成为医药产业发展的大趋势；另一方面，疫情推动随着互联网医疗加速发展，线下零售药品格局同步转化。医药板块呈现诸多新变，医美、医药电商等众多细分赛道备受关注。
“左侧布局，医药生物黄金赛道新格局”圆桌探讨现场
12月13日，36氪“WISE2021新经济之王资本市场高峰论坛”在上海举行。36氪二级市场资深分析师黄绎达作为主持人，兴业证券医药分析师孙媛媛、华熙生物董事、副总经理、董秘李亦争、1药网首席财务官陈阳共同进行了“左侧布局，医药生物黄金赛道新格局”的圆桌主题探讨。
以下为本次圆桌论坛发言实录（有删节）：
兴业证券医药分析师 孙媛媛
“中国创新药企业的发展速度是惊人的”
创新药靶点拥挤的情况我们也非常关注，目前大部分企业在研发的时候还是针对的已知的靶点或者海外已经被验证的靶点去做，但在策略上已经有了差异化的思路。
一是做适应症差异化，中国和美国本身也存在疾病的差异化，疾病谱本身不一样。二是选择不那么热门的靶点，或者同一个靶点但是不同的技术平台。三是原创的新靶点。
mRNA技术未来还是有非常大的前景，他本身在疫苗研发上大大提高了研发效率。这个技术也可以应用在肿瘤的治疗上。
mRNA还有几个难点，第一个就是技术层面，比如序列设计，递送系统的专利壁垒。第二个在于规模化生产，目前mRNA生产历史积累比较少，所以整个技术上也不是特别成熟。第三个就是如何解决常温存储的问题。
在政策的鼓励下，中国创新药企业的发展速度是惊人的。在一些新的基础平台上不排除能够做出比全球更快或更好的数据出来。整个创新药的发展从明年开始发展会表现出更差异化、更国际化的特色。
华熙生物董事、副总经理、董秘 李亦争
“医美行业是爆品为王的行业”
现在国家对化妆品企业宣传的监管越来越严，你的宣传效果一定要有大量的临床数据来支撑。短期来看，越来越多的企业会关注底层研究，这个行业的基础会越来越扎实。
长期趋势来看，化妆品的功效性会越来越突出，针对性越来越强。因为现在的护肤需求越来越专业化，很多消费者也越来越专业化、理性。
另外，我们也非常强调轻医美跟重整形区别开来。随着消费理念的发展，轻医美和功能性化妆品本身是逐渐融合的趋势，未来很多医美的技术会逐渐用到功能性化妆品里面去。
医美是属于消费医疗的概念，本身也是医疗的范畴，但是偏消费医疗。消费医疗是医疗行业最好的赛道，因为既具备医疗的高壁垒、高研发投入，又具备消费的巨大弹性和广阔的空间，我们和市场都给予了很高的估值。
未来大家会在医美或者生命健康领域投入更多的研发经费。随着大笔研发费用的投入，行业的产品迭代升级也很有看点，因为这个行业是典型的产品为王的行业、爆品为王的行业。
剩下的就是国产的替代。我们华熙生物供应了全球60%的医药级玻尿酸原料，但是我们只占了中国5%-6%的中端产品的市场份额，中国玻尿酸的产品80%都是国外的品牌。国产品牌还是在产业链的相对底端，但是产品的质量并没有比国外差，还是消费者理念的问题，国产在营销端、品牌端等方面还要做的更好。
1药网首席财务官 陈阳
“互联网医疗赛道是竞合的状态”
在整个疫情下，无论是线上连锁药店还是线下医药电商的发展都非常好。而且线上线下联动增强，头部的连锁、百强的连锁都有电商部、都推出了O2O。互联网医疗赛道是竞合的状态，有竞争也有合作，一切都是围绕如何更好的服务消费者而来的。
1药网为药企做了很多科技赋能的工作，在帮助药企做数字化升级上，在研发方面、营销方面、CRM方面，我们都有一些针对性的解决方案。
而药房的特点是非常碎片化，对于他们来说，数字化转型就非常难。我们通过SaaS工具帮助他们提高效率。比如一个小型的连锁药房可能要花一周的时间才能完成当月采购，因为他需要跟不同的批发商了解品类和价格。但是跟我们合作之后，通过智能采购系统等信息化工具，几十分钟就可以完成整个月的采购，这个效率非常高。
我们希望看到处方外流的趋势，更多的到我们覆盖的院外市场，但是不是能马上到零售市场目前还在密切关注中。很多新特药首先会流通到院边药房，因为这类药品对专业性服务的要求更高。另外，零售药房也在不断升级，接下来线下的零售空间会越来越贵，所以它必须提高坪效，除了药品外，医美产品也可能会进入药房端。处方外流的机会我们总体是看好的，但会以什么样的方式外流到院外市场，我们会紧密关注。
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