环球精选！Amazon也面临“S型曲线”？

来源：36氪　2022-07-28 15:48:28

将于近期发布的美国亚马逊的4～6月（2022年第二季度）财报受到关注。因为亚马逊有可能正在迎来增长的转折点。

已有观点认为，亚马逊将随着电商业务的成熟化面临增长放缓（Reuters）

【资料图】

第一季度销售额仅同比增长了7％多（净损益为亏损）。分析师预测显示，按日历年度来看，销售额预计比上年增长11％左右，但2000年至2021年曾以平均28％的高速增长。如果转化为图表，这22年属于典型的指数函数曲线，但今年的倾斜变得平缓，增长放缓日趋明显。

虽然竞争正在激化，但多家美国媒体表示，占销售额近一半的“电商市场的成熟化是原因”。观察最近的季度财报，亚马逊的该部门2021年7～9月实现1位数增长率，同年10～12月和2022年1～3月已转为下滑。

或许存在物价上升和商品供应制约等影响。但重要的是在雷曼危机（2008年）导致世界陷入混乱的2009年，在电商业务的拉动下，亚马逊的销售额同比增长27.8％，2010年也增长28.3%。异变的原因或许是结构性问题。

池子中的“捕食”达到极限

“S型曲线（S-Curve）”显示出企业的技术、经营模式的发展和衰退。如果增长的速度从“指数函数”变为“缓坡”，曲线的走势就会变得像字母“S”。这是反映“任何市场都存在增长极限”的法则之一。

被作为例子的是“池子中的弱肉强食”。即使是具有破坏性、压倒性优势的生物，只要生活在空间有限的池子里，成为饵料的其他生物早晚会枯竭，逐渐难以维持种群的繁荣。

亚马逊的电商业务或许已迎来这种局面。有分析认为，销售额呈现出指数函数增长的原因在于通过压倒性的技术创新、以乘数效应增加用户与商户的“网络效应”和被称为“interaction”的相互作用。但是，由于这种指数函数式增长，亚马逊的“捕食”速度也更快，在20多年里，增长空间已达到极限。

在产业史上，很多领域发生了类似现象。以媒体（存储介质）的世界来说，唱片、盘式磁带、盒式磁带、盒式录像带、VHS、软盘和CD等均在发展阶段呈现出指数函数式增长。但从途中开始，增长率变为S型曲线，将主导权让给另外的技术，很多技术已经从市场上销声匿迹。

对靠软件盈利的特斯拉充满期待

亚马逊并不会消亡。公司有各种业务领域，实体店销售和云服务等增长空间仍然巨大。但是，象征互联网产业兴起期的电商增长力将逐步减弱，亚马逊将不得不将经营的重心转移至其他领域。

有观点指出，苹果的“iPhone”也出现了同样的迹象。从日本企业的角度来说，现在是汽油车从增长步入停滞的过渡期。在世界市场，新车需求已转为持平，即使纯电动汽车（EV）的时代到来，汽车企业或许也无法迎来新增需求，而是只能获得更新换代的需求。

在这种局面下，重要的是在业务中引入新的附加值、或另外寻找增长领域。按汽车来说，与纯电动汽车相得益彰的数字服务（互联汽车，Connected)或许是一条出路。

在科技股持续调整的背景下，美国特斯拉的股票总市值跃居世界第6位，原因就在于构成业务模式根基的软件的更新服务。每次“性能升级”的花费大多超过100万日元。特斯拉在完成汽车销售之后，仍能通过软件盈利。消费者也可以相比购买时持续提高汽车的价值。从根本上改变二手车和新车的价格形成，作为“从购买时开始折旧”的耐用品，令人预感到新的“函数式增长”的经营模式有望诞生。

通过新经营模式给经济注入活力

作为带来函数式增长的经营条件，《数字增值革命》的作者、野村综合研究所的未来创发中心全球产业与经营研究室室长森健列举了：“网络效应、学习效应、匹配效应、随时效应、随地效应、所有人效应、可视化效果”等7点。均为在最近的美国科技企业身上出现的潮流，美国的强大或许就在于，这种价值创造产业不断兴起这一点。任何产业和企业都逃不开S型曲线，但如果能不断创造新的经营模式，就能保持经济的活力。

但是，也有60多年维持函数式增长的情况。那就是半导体的集成度（晶体管数量）每18个月翻倍的“摩尔定律”。虽然并非特定企业的经营模式，但定律得以维持的秘密就在于全世界的人才为了实现“翻倍”不断努力的开放性，从中能提供诸多启示。

经营学者彼得·德鲁克(Peter F. Drucker)将产业发展的最终形态定位为“知识产权”。激活经济的一直靠的是“人的活跃行动”。日本是否能在企业和产业内创作这种循环“装置”？加薪在前、还是物价上升在前这种“新资本主义”虽然重要，但能打造多少有望函数式增长的产业和企业呢？笔者感觉这才是日本面临的课题本质。