环球实时：这十年巴菲特投资组合发生大变，给我们带来什么启示？

来源：腾讯网　2022-11-16 09:07:10

巴菲特

巴菲特作为全球公认的投资大师，年逾九旬的他，至今尚未有超越他的人，可见巴菲特股神的地位非常牢固。在巴菲特牢固的股神地位背后，与他敏锐的投资嗅觉、成熟的风控能力以及专业的资产配置能力等因素有关。

十年时间，可以说很漫长，但也可以说很短暂。与巴菲特数十年的投资生涯相比，十年时间并不能说明什么，只是见证巴菲特财富增长的发展过程。但是，在过去十年时间里，巴菲特的投资组合却发生了不少的变化。

(资料图片)

有研究机构做了一张对比图，把2012年9月末和2022年9月末巴菲特的投资组合进行对比。经过对比分析，在十年时间里，巴菲特的投资组合却发生了很大的变化。以巴菲特投资组合中的重仓股为例，十年来仍然留在巴菲特投资组合上的重仓股，却只有美国运通、可口可乐公司以及卡夫亨氏等上市公司，且持股比例均较十年前明显下降。

根据数据统计，2012年9月末，巴菲特投资组合中的核心资产，分别是美国运通、沃尔玛、宝洁、康菲石油、卡夫亨氏、IBM、可口可乐、道富银行等。其中，从当年的数据显示，巴菲特持股比例比较高的是可口可乐、IBM和道富银行，持股比例在18%以上。

到了2022年9月末，巴菲特投资组合中的核心资产，分别是苹果、美国银行、雪佛龙、美国运通、西方石油、卡夫亨氏、可口可乐等公司。其中，苹果公司占比高达41.89%。持股时间超过十年的美国运通、可口可乐以及卡夫亨氏公司，分别持股为6.93%、7.59%和3.68%。

换言之，在十年时间里，在巴菲特投资组合中占比较高的股票里，只有三家上市公司是一直持有的，但只有卡夫亨氏的持股比例略有上升。但是，十年前重仓的股票，有的持股比例大幅下降，有的则直接退出了巴菲特投资组合名单之中。

即使是股神巴菲特，也并不是死守着一家上市公司，从他的投资组合变化来看，也会随着市场环境的变化、时代潮流的变化而做出了相应的调整。

近十年，巴菲特对科技股的偏爱度有所提升。不过，与其说苹果是科技股，还不如说苹果是电子领域的消费公司。归根到底，巴菲特重仓苹果公司，还是看到了苹果本质上依然是消费股的性质。

熟悉巴菲特投资思路的投资者，往往会发现巴菲特老先生特别偏爱投资消费股，特别是消费股的龙头。而且，巴菲特投资的消费龙头，多数是全球公认的知名品牌，且全球市场占有率不错的企业。

纵观全球主要的股票市场，消费品牌众多，而且有不少知名品牌有着数十年乃至上百年的历史，但真正进入巴菲特视线的消费股，却寥寥无几。多年来，可以让巴菲特大比例持股的，也只有苹果公司了，可见苹果公司也成为了巴菲特的真爱。

有人说苹果公司已经2万多亿美元市值了，而且产品创新力不足，苹果基本上步入发展瓶颈了。即使看空质疑声音不少，但依然不改变巴菲特重仓苹果公司的信念。从最新公布的伯克希尔哈撒韦持仓情况分析，苹果公司依然是伯克希尔哈撒韦第一重仓股，且持股比例远远高于第二名的股票，巴菲特也因为苹果长期回购注销的举动而不断提升了持股的比例。

对资本运作高手而言，也并不局限于单向做多的投资策略。在美股市场中，资本运作高手还可以通过期权等工具获得额外的收益。在股票市场处于震荡期内，部分专业投资人士可以通过卖出看空期权等方式增加额外收益，但这需要有一个重要前提，即投资者必须要对该上市公司非常熟悉，而且拥有足够现金行权。

作为资深投资家的巴菲特，在资产配置过程中，自然会运用一些比较复杂的投资工具来达到风险对冲的效果。不过，专业投资者的投资策略未必适合普通投资者，而且普通投资者也不可能拥有源源不断的增量资金，所以从某种角度考虑，巴菲特等投资大师的投资策略只能够作为一种参考，普通投资者几乎无法模仿复制。