研报淘金丨半月惊现11连阳,谁是生猪板块最牛股?

2022年3月中旬至今, A股市场整体交易情绪低迷,但受疫情催化叠加猪周期筑底的反弹预期,生猪板块表现十分强势,猪肉指数(885573)连续11天领涨大盘,期间最高涨幅达到了18.42%。个股表现中,中小猪企唐人神(002567)表现亮眼,最高涨幅达30.92%,领先了养殖业龙头牧原股份(002714)和温氏股份(300498)约12个百分点。

据涌益咨询数据,本周全国生猪销售均价12.36元/公斤,环比上涨2.32%,。出栏体重方面,降体重加速出栏仍在延续,本周全国生猪出栏均重为117.09kg,较上周下跌0.09公斤。能繁母猪产能去化方面,3月能繁母猪存栏环比下降1.23%。

目前来看,生猪的产能去化明显节奏放缓,针对短期产能去化的节奏和幅度预期,市场预期存在一定分歧。卖方均观点认为,近期农产品价格上涨压力大,行业延续亏损态势,生猪产能去化大方向不改。此外,有观点指出,生猪企业Q1季报表现不佳引发的短期市场担忧,将是布局的好时机,建议长期关注生猪供需结构改善带来的利好。

丨券商策略

1. 广发证券

核心观点:猪价超跌反弹,产能去化节奏仍偏慢(买入,维持)

1) 3月以来猪价持续低迷,消费淡季叠加供给峰值,猪价仍将弱势运行;

2)目前整体产能去化速度偏慢,节奏有待进一步验证;

3)本轮猪周期中,规模化企业资金压力普遍大于中小养殖户,且目前的亏损不足以让中小养殖户退出;

4)开启下一轮高景气的必要条件是在供需相对平衡后有进一步的产能去化,开启明显的供需缺口;

5)行业后备种猪数量充足,建议重点从经营管理水平、资金链安全度、出栏增长弹性、估值匹配等多维度筛选标的。

建议关注:温氏股份(300498)、牧原股份(002714)、新希望(000876)、唐人神(002567)、天康生物(002100)、巨星农牧(603477)

2.海通证券

核心观点:猪价反弹不改产能去化趋势(优于大市,维持)

1)目前猪价已持续地位运行,进一步下降的可能性较小;

2)部分地区受新冠疫情防控影响,生猪出栏受限,有助于改善短期供需关系;

3)预计今年二季度生猪供应仍足,但环比一季度将有所改善,猪价运行中枢有望小幅提升;

4)由于玉米、小麦、豆粕等农产品价格稳中趋涨,预计生猪饲料价格易涨难跌,行业将延续亏损。

3.国泰君安

核心观点:产能去化势不可挡(增持,维持)

1)二季度行业生态进一步恶化,广义产能去化势不可挡;

2)投资者对一季报有所担忧,带来了生猪板块的调整,认为是投资良机;

3)猪周期反转预期提升仍将带来估值修复,且距离价值中枢有显著的提升空间。

建议关注:牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、正邦科技(002157)、天邦股份(002124)、新希望(000876)、大北农(002385)、天康生物(002100)

4.申万宏源

核心观点:猪价底部震荡,产能去化趋势不改(看好)

1)本周猪价维持底部震荡,降体重加速出栏仍在延续;

2)猪价低迷叠加饲料涨价,生猪养殖亏损加剧,加速母猪产能去化;

3)建议弱化短期产能去化节奏的把握,重视产能去化带来的供需改善预期;

4)建议从出栏增长弹性、资金安全度与估值水平多角度优选配置标的。

建议关注:牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、巨星农牧(603477)、傲农生物(603363)

图一:36氪财经

*免责声明:

本文内容仅代表作者看法。

市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。

关键词:

推荐DIY文章
研报淘金丨半月惊现11连阳,谁是生猪板块最牛股?
一季度全国国内旅游出游9.73亿人次 国内旅游收入达6400亿元
电竞产业蓬勃发展 全国电竞酒店数量已超过1万家
互联网企业近半年来用工人数保持平稳 部分新业务增长强劲
定制家居上市企业接连突破百亿大关 整家定制带来新考验
举报他人冒名购药涉嫌欺诈骗保 最高奖励10万元
广东新冠核酸检测最高限价下调 多人混合检测每人份6元
广州对配合属地社区完成闭环管理司机 发放生活补贴100元
支持金融企业发展 金融企业总部落户最高奖5000万元
新零售时代“火锅五问”
崎岖之路,一个普通游戏创业者的十年
“不务正业”的苹果和不断动摇的“电影”
周杰伦背后的微商帝国,IPO依然悬在空中
酱酒们都在看,郎酒上市估值怎么算?
买量买出11个亿的史上最壕分红,吉比特的狂欢与隐忧
纯电动汽车全球销量超过混动车
8个月后,游戏行业又活了
利润逆势暴涨130%?最赚钱赛道变了,一场大战即将爆发
拆解年报数据:揭开商业银行零售的底牌
月销千万抖音直播间宣告解散,蹦迪带货真的走不通?
11亿网民被瓜分24小时后,流量去哪儿了?