讯息：月内飙升近30％，中概股为何逆市大涨？

来源：36氪　2022-11-30 21:32:56

中国仍拥有放松政策支持经济增长的空间，华尔街认为这是中国独有的利好因素。

(资料图)

周二（11月29日），标普500指数和纳斯达克综合指数连续第三个交易日下跌，中概股逆市上涨，纳斯达克中国金龙指数收盘大幅上涨5.04%。

进入11月后，美股市场在中期选举和美联储加息预期等因素的影响下大起大落，但中概股一直保持了逆市上涨的势头。11月迄今纳斯达克金龙中国指数已累计上涨近30％，有望创下有记录以来的最大单月涨幅。

中概股的强势反弹反映出华尔街正在改变此前的谨慎立场，摩根士丹利、美银和高盛等机构最近纷纷表示看好中国股票在未来的表现。

一系列利好消息是近来中概股一枝独秀的主要原因，当前财报季中概股超出预期的表现也进一步修复了市场情绪。经济学家和策略师认为，中国经济和消费者支出将逐步复苏，除了中概股，国内A股市场也将因此获得提振。

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利好已经足够多，中国还拥有独特优势

截至周二，海外规模最大的中国股票ETF iShares MSCI (MCHI)自10月底以来上涨了21%。,资金流向监测和研究机构EPFR Global的数据显示，过去14周（截至11月19日），有12周资金净流入中国股票基金。

中国最近推出的防疫优化政策、房地产救市等措施给市场情绪带来改善，接下来有望推出更多经济刺激措施、中美领导人会晤为重启两国沟通渠道铺平道路也是华尔街改变立场的主要原因。

仲量联行(Jones Lang LaSalle)大中华区首席经济学家庞溟（Bruce Pang）说：“在经济路线图、防疫政策和地缘政治关系方面，中国正在释放更加明确和务实的信号，所有这些都将有助于实现经济的逐步复苏，也有助于提振市场情绪。”

过去两年一直持看跌立场的美银(BofA)最近转向看多中国。该行策略师阿贾伊·卡普尔(Ajay Kapur)说：“这些好消息缓解了一些担忧，此外，中国的信贷周期也正在加速，我认为这将给未来几个月对上市公司每股收益的预测带来支撑。

美银股票策略师Winnie Wu在另一份发给客户的报告中写道，到今年年底，经济进一步重启可能会带来一轮大涨，她建议投资者增持中国股票，创造一轮“自我强化”的涨势，市值大、流动性强、在股指中权重较大的股票将受益。

此外，在世界各地的央行都在通过加息对抗高通胀之际，中国仍拥有放松政策支持经济增长的空间，华尔街认为这是中国独有的一个利好因素。

高盛(Goldman Sachs)最近在发给客户的报告中提到，中国可能是唯一一个在2023年实现正增长的主要经济体。世界银行经济学家预计，2023年中国实际GDP增长率将从今年的3%上升到4.5%。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的预测更乐观，该行在近日发布的《2023年宏观经济展望》中指出，个人消费的复苏将推动明年中国经济温和复苏。摩根士丹利首席中国经济学家邢罗斌说：“我们预计2023年中国经济增长率将从2022年的3.2%升至增长5%，其中大部分将在下半年实现，预计届时经济将全面复苏。”

还有策略师认为，政策面的好消息也有利于恢复消费者信心，进而给中国国内股市带来提振。

马修斯亚洲(Matthews Asia)策略师安迪·罗斯曼(Andy Rothman)近日在研报中写道，自2020年初以来，中国家庭的银行存款余额增长了42%，为消费复苏提供了动力，经济和消费的复苏有望推动国内A股市场的上涨。