焦点快看：巨亏90亿，掉队的小鹏汽车，要迎来“触底反弹”？

来源：36氪　2023-03-20 12:29:40

毫不意外，小鹏汽车的2022年又是“巨亏”的一年。

3月17日，小鹏汽车披露了2022年的财务报告，作为三大造车新势力中最晚披露财报的车企，小鹏汽车的这份财报自然不会太过好看，而其中像全年亏损91.4亿，同比扩大88%以及毛利率仅为9.4%等数据，都足以证明过去的2022年小鹏汽车到底有多艰难。

不过，虽然2022年业绩巨亏，但在披露财报后小鹏汽车的股价却不跌反涨，盘中涨幅甚至一度超过了13%，最终收盘上涨了6.12%，股价报收8.84美元/股，表现出人意料。

【资料图】

对于小鹏汽车的这份财报和披露财报后的股价表现，不少媒体都认为这或许意味着在2022年跌落谷底的小鹏汽车，将在2023年迎来触底反弹。不过，据侃见财经梳理发现，目前小鹏汽车正面临着销量持续下滑、新车型销量低迷、行业竞争加剧等多重问题。

从目前来看，小鹏汽车在2022年跌落谷底确实不假，但面对竞争越发激烈的新能源市场，能否在2023年实现触底反弹，显然存在着巨大的不确定性。

掉队，已是不争的事实

作为三大造车新势力之一，不可否认，小鹏汽车曾经有过极其亮眼的表现。

其曾是2021年一众造车新势力中的“销冠”——2021年总交付量达98155辆，力压了比蔚来的9.14万辆和理想汽车的9.05万辆，而且增速高达3.6倍，增长势头十分凶猛。

不过，小鹏汽车的巅峰十分短暂，在2021年拿下“销冠”后，2022年其就开始迅速掉队。

根据小鹏汽车披露的数据显示，2022年全年小鹏汽车的总销量为120757辆，较2021年同比增长23%，销量增速下滑的迹象十分明显，而且和同行相比，排在其前面的分别是哪吒汽车152073辆、理想汽车133246辆、蔚来122486辆，小鹏汽车已经跌到了第四位。

当然，销量被反超只是小鹏汽车掉队的其中一个迹象，其财报数据表现得则更加全面。

3月17日，小鹏汽车披露了2022年的财务报告。根据财报数据显示，小鹏汽车2022年全年的营收为268.55亿，和2021年的营收209.88亿相比仅增长了27.95%；实现净利润为亏损91.39亿，和2021年的净利润亏损48.63亿相比扩大了88%，表现惨淡。

仅看营收和净利润，小鹏汽车不但失去了增速，而且还跌入了亏损的“黑洞”之中。

将小鹏汽车和同为三大造车新势力的蔚来进行对比，2022年蔚来的营收492.69亿，归属净利润为亏损145.59亿，虽然亏损要远高于小鹏汽车，但其营收也比小鹏汽车高出超过了200亿，仅看营收方面，蔚来汽车的体量显然要比小鹏汽车高出不少。

而再看三大造车新势力中表现最优秀的理想汽车，根据财报显示，2022年理想汽车的营收为452.87亿，归属净利润为亏损20.12亿，虽然理想汽车还处于亏损状态，但其是目前造车新势力中最接近盈利的车企，无论是营收还是净利润都要远远胜于小鹏汽车。

除了营收和净利润之外，2011年小鹏汽车的单车毛利率仅为9.4%，较去年下滑两个百分点，而理想汽车的单车毛利率高达19.1%，是小鹏汽车的两倍有余，两者显然存在着不小的差距。

无论是从销量还是从业绩数据来看，如今的小鹏汽车已然掉队，而到底该如何止住下跌的势头，对于小鹏汽车以及何小鹏而言则是接下来的关键。

能否止住下跌的势头？

面对持续下滑的销量，何小鹏选择亲自对小鹏汽车拿起“手术刀”。

时间拉回到去年9月，小鹏汽车的旗舰车型G9正式上市，不过由于产品复杂的选配逻辑和定价策略，G9上市即遭遇了“滑铁卢”——其成为史上唯一一款刚上市两天就降价3万的车型。

实际上，选配、定价策略复杂的问题，一直以来都是小鹏汽车的“通病”。即便是在最成功的车型小鹏P7上，都有不同的电池包、E、G、N三个不同车型版本、磷酸铁锂和三元锂电池种类的多重选择，虽然型号已经不断减少，但现在仍有9款车型可供选择。

小鹏G9失利成了导火索，随后小鹏汽车召开内部大会对组织架构进行大调整，确立了包括战略、产规、技术、销售、OTA五大委员，建立三个虚拟的产品矩阵组织，分别为E平台产品矩阵、F平台产品矩阵以及H平台产品矩阵，何小鹏亲自担任产品和战略委员会主任。

除了组织架构调整之外，小鹏汽车的内部高管也发生了巨大的变化。其中小鹏汽车的联合创始人、总裁夏珩辞去公司董事会执行董事职务，原小鹏汽车副总裁、品牌公关总经理李鹏程也选择了离职，再后来则是被称为“汽车铁娘子”的王凤英加入小鹏汽车，并担任着重要职位。

仅从最近几个月小鹏汽车的动作来看，不可否认的一点，何小鹏的确是在大刀阔斧地改革。

不过，从销量来看，小鹏汽车的这些变革还没有多大的成效。根据小鹏汽车披露的数据显示，今年1月、2月，小鹏汽车的销量分别为5218辆和6010辆，而根据小鹏汽车的预期，其3月的销量或许在6700—7700辆之间，虽然有所回升，但仍然未能恢复到单月破万的水平之上。

此外，在产品方面，3月10日小鹏汽车推出了小鹏P7的中期改款车型——新款P7i，但和目前一众车企纷纷下调价格不同，新款P7i24.99万元的起售价不仅和小鹏p7相比没有任何的下降，反而还上涨了4万元，这样的定价或许会让小鹏汽车的复苏变得更为艰难。

从近几个月的动作和销量，小鹏汽车确实做出了不少的改变，但如今却还未止住下跌的势头。

距离“触底反弹”还有多远？

虽然财报数据并不好看，但在财报披露后，小鹏汽车的股价却迎来了大涨。

据统计，在披露财报后，美股上市的小鹏汽车开盘即大涨，盘中涨幅甚至一度超过了13%，最终收盘上涨了6.12%，股价报收8.84美元/股，表现可以说是相当的抢眼了。

一边是持续下滑的业绩，一边却是突然“爆发”的股价，不少媒体都认为，这或许意味着在2022年跌落谷底的小鹏汽车，很有可能将在2023年迎来触底反弹。而在财报电话会上，小鹏汽车董事长何小鹏表示，有信心恢复销量和市场份额的增长：“我认为小鹏汽车即将迎来转折点，因为我们看到了我们的目标是什么，我们的优点和我们的缺点分别是什么。”

不过，从目前来看，小鹏汽车在2022年跌落谷底不假，但2023年能否触底反弹却并不确定。

一方面，目前整个汽车市场的销量都在下滑。根据中汽协披露的数据显示，今年1-2月，汽车产销分别完成362.6万辆和362.5万辆，同比分别下降14.5%和15.2%。

很显然，在经历了2022年这个汽车消费的“大年”之后，2023年国内汽车的需求大概率会下降，小鹏汽车想要在整体下滑的大环境中实现触底反弹，难度可想而知。

另一方面，目前头部车企正在大打价格战，小鹏汽车想要争食并不容易。在今年年初，特斯拉大幅调低了售价，正式打响了价格战，随后如广汽艾安、零跑汽车、哪吒汽车等去年销量不俗的新能源车企都纷纷下调了价格，而新能源“一哥”比亚迪更是增配降价，新款的汉和唐冠军版起售价都在21万左右，面对如此激烈的竞争，小鹏汽车又有什么“底牌”去实现触底反弹？

实际上，在经历了过去几年的飞速发展期之后，新能源汽车市场的红利正在逐渐消退，车企之间的价格战或将延续更长的一段时间；而对于小鹏汽车来说，仍处于巨亏的状态，而且旗下车型竞争对手众多，再加上销量持续走低，想要守住不继续下滑已经相当的不容易。

当然，从2022年的财报来看，小鹏汽车的账上资金还有382.5亿元，这或许是最大的利好消息。不过，虽然“弹药”充足，但在竞争如此激烈的环境下，留给小鹏汽车的时间也不会太多。