个人养老金需要择时吗?哪只基金值得投资?最大的bug是什么?

本文要点:


(资料图片)

1、个人养老金政策最大的bug是:需要到退休才能把钱取出来,有利有弊,对年龄越大和收入越高的人群越好。

2、投资期限够长,不需要择时。但是,可以去进行分批操作,不用因为抄顶而懊恼,时间终会抹平。

3、有只平衡风格的基金:南方养老目标2035,比较适合本人。

4、拉长时间看,还是权益仓位高,能收获更多的预期收益,当然,预期风险也很高的,养老产品还是要选适合自己风格的产品比较好。

正文:

从2022年4月到11月底,国家五部门联合发布的个人养老金政策正式落地,速度是相当快的。

一、对个人来说,政策的BUG点是什么?

关于个人养老金的政策,很多人媒体都已解读,老高说些不一样的,对中低投资者来说,个人养老金政策最大的bug是:需要到退休才能把钱取出来

这个bug说明了三点:

一是个人养老金产品是超长封闭期的产品,对年龄越大的人越友好。对于基金来说,持有期已经没啥意义了,因为退休才能取出来,大部分人退休得到10年、20年,甚至还得30年才行。假如我30岁,需要过30年(退休年龄减当前年龄),到60岁,才能取出来钱。

二是收入越高节税越明显。收入越高节税越明显,同样的1.2万亿的税收额度,有的人是3%的税率,而高收入可能是45%的税率,节省的更多。

三是对收入越高的群体越友好。对于低收入群体来说,都月光族了,哪来的钱投资于几十年后才能取出来的养老金呢。而对高收入群体来说,每年1.2万元就当零花钱了,还能节税,基金公司又能降管理费,的确是不错的理财方式,肯定是友好的。

当然了,封闭期是一个双面性的问题,有利有弊,最重要的还是努力搬砖挣钱,才能充分享受个人养老金政策福利。

二、需要择时吗?

答:不需要择时

关于这个是否需要择时的问题,业内大咖王群航也表达了一样的观点,原因有三:

一是封闭期足够长。足够长的封闭期,能抹平大多数的波动。但凡有点实力的基金产品,持有7年都能获得正收益。封闭期够长这点看,原有基金三年、五年持有期的设计失效了,怎么着也得退休才能取。

二是养老基金产品本身是FOF的运作机制,投资于基金的产品,该类型的产品能平滑波动,持有体验较佳。相当于有两层基金经理为您投资,让基金经理投资就好了。如果遇到位具有超强资产配置能力的就赚大了,不用择时,持有就行。

三是投资者本身的风险偏好上来讲,大多数是低风险偏好投资者。来的目的或许是节税、或许是为了低管理费,选择稳健型产品,就不需要择时了,风险低预期低,波动不大,不用择时。极端情况下,就像买货币基金,你会择时吗?

非常赞同的一点是不需要与不做是两回事,不需要时拉长时间看的,更省心省力;实际投资过程里,可以做择时的,只不过不要为一时的买高而懊悔而已。

如果为了节税,按照政策规定,一年内可以分批买入到1.2万免税额,也可以一次性买入到1.2万免税额,所以,一年内可以有很多种投资方式,比如:日定投、周定投、月定投或者不定期买入,低点买入等等,也是可以去做下择时的,只不过不用为择时失败而懊悔。

三、国内TDF与TRF现状

其实这两种策略:目标日期策略(TDF)、目标风险策略(TRF),在国外都比较成熟了。

从国内看,目标风险基金的规模是最大的,也比较容易理解,按照风险偏好不同,有稳健、平衡、积极三种;而目标日期基金2035、2040、2050,随着退休日期临近,低风险资产逐渐增高。

根据银河证券数据显示,截至2022年三季度末,全市场共有目标日期型FOF基金82只,总规模为177.37亿元;有目标风险型FOF基金105只,总规模为764.43亿元(规模数据来源:银河证券,截至2022/9/30)。

容易理解的,更容易被接受。

四、绩优产品

在文章

《2只!个人养老金新政下的绩优养老基》

介绍了2只优秀的个人养老金产品,当时,有2个建议,经过这篇文章,果断放弃之前的一个稳健的建议,仅维持之前的一个建议:平衡或者激进些投资者建议选择南方养老目标日期2035(FOF)A。

接下来,看看这些产品对比,此次主要是话题哥给出了12只产品,包括了6只 “目标风险”养老FOF(TRF)和6只不同年限的“目标日期”养老FOF基金(TDF)。

整体来看,这12只产品里Y份额的新代码都是017开头了。稳健型的产品较多,其实2025、2030、2035基本上算是稳健型或者偏稳健的。

(一)、目标风险产品对比

1、基本资料

产品业绩对比依然用的是旧的产品基金代码进行比较的,下面这六只产品里有规模最大的一只:交银安享稳健,成立年限均满1年了。

2、业绩表现

从短期业绩表现来看,今年以来和近一年表现较好的是广发安泰稳健养老,而近三月和近半年表现较好的产品是华商嘉悦平衡养老。

3、回撤

从近2年回撤看,表现较好的产品是广发安泰稳健养老。

从短期近6个月的回撤来看,表现较好的是华夏保守养老和广发安泰稳健养老。

4、基金持仓基

我们看下广发安泰稳健养老、华夏保守养老和招商稳健养老的持仓基金都有啥?

(1)招商和悦稳健养老

三季报显示,招商和悦稳健养老前十大产品持有的都是自家的产品,而且大都是C类,作为一年持有期产品,持有50%以上C类,让老高的热情,顿时凉了一半,按理说,本着持有人利益优先原则,1年持有期产品,持有A类是划算的,尤其还是以债基为主的稳健型产品来说。

对比2021年报里的基本变化不大,这涉及到的是人品问题了,所以,放弃招商和悦稳健养老了。

不禁要问,拿C类做波段?稳健型债基还需要做波段吗?且不说用大仓位买自家产品,好歹用看好产品的A类打底仓呀!

(2)广发安泰稳健养老

咱们再看看广发这只产品,同样的一年持有期产品,是A类打底的,与招商的产品有很大不同,这就是差距,与实力无关的差距。

所以,以持有人利益为先的广发安泰稳健养老这只产品比较不错。大部分产品也是自家的产品,看好自家产品,也算情有可原。

(3)华夏保守养老

华夏保守养老前十只基金的持仓里,底仓大部分为A类,前十只里有5只是自家的产品,看好自家产品,也算情有可原,这算是持有自家产品少的了。

综合上述比较,整体看,稳健这部分产品里比较看好的是广发安泰稳健养老。

(二)目标日期产品对比

1、基本资料

这部分是7只产品,加上了前期挖掘的南方养老目标日期2035,再重新对比看看。

这些产品成立日期大部分是比较早的,除平安养老2025外,都是2019年及以前成立的,成立年限长,对比业绩更具代表性。

2、业绩表现

从年化收益角度看,年化回报超10%的产品有4只,由高到低依次是华夏养老2045、嘉实养老2050、中欧预见养老2035、南方养老目标日期2035,年化收益分别为:12.57%、12.00%、11.09%、10.80%。

因为是FOF产品,数据上暂未显示超额收益,不过,季报年报里,先暂时不看了。

3、回撤

因为股票权益的仓位不同,无法进行完全的回撤对比的,比如:平安养老2025属于偏债型产品了,而嘉实2050,权益仓位最高,波动也最大。

依次去掉回撤较大和偏债的产品,剩下2只产品是2035的目标日期,该目标日期更像是一个平衡风格的基金。

近两年里,回撤表现最好的产品是南方养老目标日期2035,近2年最大回撤为-14.72%。

4、基金持仓

2022年三季度末南方养老目标2035前十大重仓基金明细

前十只基金持仓占比27.55%,属于分散型投资,并不是集中的,比较适合老高的分散投资,这只产品更适合平衡风格的持有人。

综上所述,个人养老金的投资还需要仔细筛选,因为好的投资,时间才能看得见;烂的投资,遇见的是时间的“霉鬼”。

整体来看,这里面比较适合本人风格的产品是南方养老目标2035。

本文为个人观点,观点具有时效性,不作为投资建议,过往业绩不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

关键词: 个人养老金需要择时吗哪只基金值得投资最大的bug是什

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