首批北交所指基开闸，投资者应该如何入局？

来源：腾讯网　2023-01-05 18:01:35

11月29日，首批8只北证50指数基金正式开售。

(资料图片)

被市场期待已久的北证50成份指数基金终于开始落地。

11月29日，易方达、华夏、广发、富国、汇添富、招商、南方、嘉实基金8家头部公募基金公司旗下的北证50指数基金正式开售。根据公告，首批8只北证50指数基金募集起始日相同，募集截止日多集中在12月中旬前后，每只产品最高募集规模为5亿元。

北证50指数基金的获批面世，给了众多投资者一个分享专精特新企业发展红利的机会，也将正式开启北交所指数化投资时代。

更重要的是，有分析认为，随着越来越多的机构和个人投资者关注，北交所市场流动性预期会有较高幅度的提升，带动估值的修复。

8只产品同台竞技

根据招募文件发现，8只北证50指数基金募集起始日均为11月29日，但募集截止日则有所不同——易方达基金和华夏基金的认购时间最短，截止日期为12月12日；汇添富基金则最长，截止日期为12月23日。

产品募集规模上限方面，除了南方基金的产品定格为4.99亿元外，其余7家基金的产品均为5亿元。

从拟任基金经理的人选来看，8家基金公司选取基金经理的策略并不相同。华夏基金、富国基金、南方基金、广发基金均选取了具有多年从业经验的老将担任基金经理。易方达、汇添富、嘉实选取的基金管理人则是行业新兵。比较特殊的是，招商基金采取了一老带一新的模式配置了2名基金经理。

9位拟任基金经理中具有4年以上基金管理经验的老将有5位，分别是管理华夏北证50成份指数A/C的李俊、管理富国北证50成分指数A/C的王乐乐、管理南方北证50成份指数发起的A/C李佳亮、管理广发北证50成分指数A/C的刘杰、管理招商北证50成份指数发起式A/C的韩冰。

其中，有3位是目前在管基金规模超过百亿元的明星基金经理，分别是广发基金刘杰（310.45亿元）、华夏基金李俊（288.49亿元）、富国基金王乐乐（131.12亿元）。

费率方面，8只北证50指数基金年托管费率均为0.10%，年管理费率均为0.5%。普通投资者认购，大多数北证50基金都设置了金额小于100万时，费率均为1%，也有嘉实和招商基金，在认购金额小于50万，认购费率为0.8%。

值得一提的是，为了更好地向养老金客户提供投资理财服务，上述8家基金公司均对养老金客户认购旗下北证50指数基金A类基金份额实施1折费率优惠（固定金额认购费用除外）。

首批北交所指基投资价值几何

北交所是一个专门为创新型中小企业量身打造的证券交易所。作为北交所市场的首只核心宽基指数，北证50指数是由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映市场整体表现。

北证50首发样本股分布在16个细分行业，包括机械设备、医药生物、电力设备、基础化工、汽车、电子、国防军工、食品饮料等，平均总市值为27.23亿元。从“专精特新”含量来看，截至2022年11月21日，北证50成份指数的成份股中，专精特新“小巨人”公司数量为19家，占比达38%。

截至2022年11月17日，北证50首发样本股总市值为1323.12亿元，在北交所股票总市值中占比达到66.9%，截至三季报，首发样本股营业收入、净利润、研发支出占比均达到65%以上，具有较强的代表性。同时，成份股主要集中于战略新兴行业，具有突出的创新和成长属性。

嘉实基金表示，北证50相关指数产品的获批，有利于为北交所引入被动投资的长期资金，带来全新的指数化投资机会，为投资人带来一键直达北交所优质专精特新“小巨人”的新工具。

广发北证50指数基金拟任基金经理刘杰表示，一方面能为北交所市场引入更多被动投资长期资金，提高市场流动性，营造有利于科技型中小微企业成长的良好环境；另一方面，也能为普通投资者借道指数基金，分享我国创新型中小企业加速成长的时代红利提供便利。

招商基金指出，首批北证50指数基金的推出，为完善北交所投资参考体系、提升市场吸引力、丰富北交所产品类型、引入增量资金等具有积极意义。

一方面，北证50指数的发布，为投资者跟踪北交所市场整体运行状况提供了有效参考，提升了投资者对北交所市场运行状况的“可见度”，便于投资者横向跨板块投资比较，助力投资者决策。

另一方面，北证50指数的发布为北交所指数型投资产品提供了跟踪标的及收益比较基准，后续与北证50指数挂钩的指数型产品有望进一步丰富、北交所多元化投资渠道有望进一步拓宽，进而为北交所注入更多的资金活水与更多样化的投资者，提升北交所吸引力与流动性。

北证50指数成份股或将迎价值重估

有分析认为，随着北证50指数基金产品的推出，相关成份股将迎来价值重估契机。

11月27日，开源证券分析师诸海滨发表研报指出，北证50指数成分股中存在一些权重较高但估值水平较可比公司低的公司，典型如贝特瑞、吉林碳谷、颖泰生物等，PE TTM均在26X以下。随着北证50指数正式发布及被动投资资金关注，部分公司或面临重估可能。

今年以来，A股市场动荡不断。北交所市场亦受到明显冲击。Wind数据显示，截至11月25日，北证50指数成分股中，平均跌幅达40%。但业内普遍认为，北证50指数经历一轮市场震荡后投资价值凸显。

有专家指出，从长期来看，目前北交所指数具备较好的投资价值。第一，前期整个资本市场板块进行回调，估值已经跌到比较低的水平，具有一定的性价比；第二，从三季报来看，这些上市公司的业绩并没有低于预期，可以为股价提供有效支撑；第三，“专精特新”企业符合我国升级制造业的战略方向，也会受到政策支持。

南方北证50成份指数发起基金拟任基金经理李佳亮也表达了同样的观点。他认为长期来看，我国支持中小企业创新发展，培育专精特新中小企业的决心不会变，定位专精特新小巨人的北证50指数具备较大的成长空间和发展潜力。

目前受制于北交所流动性问题，北交所的估值水平大幅低于创业板和科创板，平均估值只有创业板和科创板平均估值的38%，有着不错的性价比。“未来随着越来越多的机构和个人投资者关注，北交所市场流动性预期会有较高幅度的提升，带动估值的修复。”

总的看来，一方面，作为“专精特新小巨人”企业聚集地，从北交所中挖掘细分行业的“隐形冠军”，将蕴含着较大的投资机会。另一方面，从未来扩容发展的空间来看，北交所仍然是资产端扩容潜力最大的市场。未来行情值得期待。