汇市观察｜人民币中间价两日回升超100基点，后续又将怎么走？

来源：腾讯网　2023-02-21 19:14:38

北京商报讯（记者廖蒙）人民币中间价连续小幅回升。2月21日，央行授权中国外汇交易中心公布，2023年2月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.8557元，前一交易日中间价报6.8643元，单日调升86基点。

而在2月20日，人民币中间价同样升值，单日调升14基点。近两个交易日，人民币中间价累计升值超过100基点。而与1月最后一个交易日相比，人民币中间价累计调降931基点。

(相关资料图)

北京商报记者注意到，2023年1月，人民币汇率延续了2022年11月以来的升值走势，强劲反弹至6.7关口上方。但进入2月后，美元指数从不足101的低点持续拉升至104上方。势头高涨的人民币汇率开始呈现下行走势，逼近6.9关口。

除了人民币中间价震荡下行外，在岸、离岸人民币对美元汇率也跌至6.89附近。2月21日，在岸、离岸人民币对美元汇率围绕6.86波动。在岸人民币对美元上一交易日收6.8555，2月21日开盘价为6.8605，盘中最低贬值至6.8765。离岸人民币对美元汇率日内开盘价为6.8597，盘中最低贬值至6.8854。

截至2月21日16时55分，在岸人民币对美元汇率报6.8754，日内贬值幅度为0.29%，月内整体贬值1.75%；离岸人民币对美元汇率报6.8838，日内贬值幅度为0.35%，月内整体贬值1.90%。

针对人民币汇率近期走势，中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平表示，影响近期人民币汇率的因素主要是：其一，受美国1月CPI数据下降幅度不及预期影响，美联储鹰派声音又起，美元指数有所反弹；其二，进入2月份结汇需求有所回落。

中信证券首席经济学家明明进一步解释道，2023年2月美联储议息会议上，鲍威尔的讲话被解读为中性偏鸽，美元指数也进一步下挫至101.15的近期低点。但1月美国公布的非农数据却出现强势反弹，体现了就业市场的强劲，叠加大超市场预期的1月非制造业PMI显示服务业回暖，“美联储停止加息，甚至转为降息”的预期被动摇，美元指数短期内持续走低的趋势也因此逆转。

“进入2月后，A股市场北向资金快速流入的惯性减弱，叠加中美利差倒挂程度收敛的趋势暂缓，人民币转为震荡运行。此外，春节过后，结汇需求边际回落，人民币进一步走升的动能趋弱。”明明补充道。

另一方面，人民币汇率在2月的贬值走势，也引发了市场关于人民币汇率近期是否会再次破7的讨论。此前，2022年9月中旬，离岸、在岸人民币在连续贬值后相继跌破7.0这一整数大关，最低贬值至7.2关口附近。直至2022年11月，人民币强劲反弹后重回7.0上方。

对于这一问题，杨海平认为，鉴于美联储停止加息时点较预期而言有延后的可能，受美元指数阶段性抬升的影响，人民币汇率不排除破7的可能。

而在明明看来，人民币汇率在短期内破7的概率不大。本轮美元升值的主要原因在于市场认为美联储在3月仍将持续加息，这一加息动作可能还将持续至5月、6月。但美国经济衰退趋势非常明朗，美联储年内一定是会暂停加息的，往后看，美元指数短期内下行动力不足，不排除其出现阶段性抬升的风险。人民币汇率出现短期波动是正常走势，破7的概率较小。

需要明确的是，此前监管已经多次强调，汇率变化具有较大的不确定性，不应在汇率上进行选边和投机。从趋势看，我国经济稳步复苏，外贸韧性与人民币资产吸引力不断增强，人民币汇率弹性增强。

谈及下一阶段人民币汇率走势，明明认为，在经济修复预期改善、结汇需求集中释放、外资大规模流入国内金融市场等利多因素逐步消化后，人民币或步入震荡行情。尽管来自美元的被动贬值压力再起，但整体的回调压力或有限。