吃货们口味变了？“泡椒凤爪第一股”一季度净利润大降超六成，股价4天跌超20%
近期，“泡椒凤爪第一股”有友食品（603697，SH）可能有点烦。4月28日，有友食品开盘大跌，收盘跌9.59%，本周股价跌幅则已超过两成。
消息面上，有友食品4月27日晚间公布的2021年年报和2022年一季报显示，2021年公司增收不增利，且今年一季度公司净利润（即归属于上市公司股东的净利润，下同）同比大降64.31%。
作为“泡椒凤爪第一股”，2019年有友食品带着光环上市时，外界就对公司存在质疑，主要在于公司产品较为单一。不过，目前这一情况仍未实质性改变，2021年公司主导产品（即泡椒凤爪）收入占主营业务收入的比例仍然高达约八成。
图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）
原材料涨价等因素致一季度净利润大降
有友食品主要业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售。2021年公司实现营收12.20亿元，同比增长11.62%；净利润为2.20亿元，同比下降2.65%；扣非净利润为1.73亿元，同比下降9.08%。
为何有友食品2021年增收不增利？问题可能主要出在去年第四季度。
2021年全年，有友食品的销售毛利率为31.96%，相比2020年的34.66%下降了2.7个百分点。而分季度来看，Wind数据显示，公司2021年第四季度销售毛利率仅26.5%，同比和环比均出现了5个百分点以上的降幅。如此情况下，公司去年第四季度扣非净利润也同比下降了61.88%。
时至2022年第一季度，有友食品上述情况仍未有效改善。2022年一季度，公司实现营收2.66亿元，同比减少5.26%；净利润为2143.55万元，同比减少64.31%；扣非净利润为2210.30万元，同比下降60.7%。
对于2022年一季度净利润下降，有友食品一季报中解释称主要系公司原材料、能源等价格上涨所致。
有友食品原材料包括主料（鸡爪、 猪背皮、黄豆、花生、竹笋等）、包装材料（袋、箱等）和辅料（小米辣等）。不过，对于原材料涨价的具体情况，公司2021年年报和一季报并未详细说明。
记者并未查询到近期鸡爪的价格走势。而根据卓创资讯4月28日向记者提供的数据，今年一季度，国内白羽肉鸡平均价格为3.83元/斤，环比涨幅3.51%，同比跌幅10.51%。如此看来，今年一季度国内白羽鸡平均价格同比并未上涨。
其他原材料方面，今年春节后不久，小米辣身价一度明显上涨，甚至达到四五十元/斤，而市场上关于小米辣价格高达近百元一公斤的报道也频频出现。此外，根据辣条品牌麻辣王子近期微信公众号文章，截至今年3月底，辣椒花椒、包材较2021年平均水平上涨了20%和10%。
就此，有友食品有何应对举措，是否有提价打算？2021年12月1日，在投资者关系互动平台上，公司曾经回复称，目前暂无涨价计划，并称公司将通过强化内部经营管理等综合手段来应对成本的上涨。
产品单一和渠道单一问题何时能解？
在业绩并不亮眼的情况下，有友食品的股权激励也受到了影响。根据公司2021年限制性股票激励计划，以2020年度营收为基数，2021年~2023年三个会计年度营收增长率目标值分别为15%、33%和55%。不过，2021年度公司营收增幅仅为11.62%，并未达到15%。
就此，有友食品称，2021年度公司层面业绩已达考核目标但未完全满足设定目标值，所涉22.6085万股不符合解除限售条件的限制性股票应由公司回购注销。
2021年营收未完全达成股权激励目标，且今年一季度净利润开局不利，公司后续发展前景如何？作为“泡椒凤爪第一股”，有友食品长期以来的主导产品是泡椒凤爪。不过，对于公司过于依赖泡椒凤爪这一单品，业内存在质疑。
4月28日，中国食品产业分析师朱丹蓬通过微信接受《每日经济新闻》记者采访时表示，泡椒凤爪是一个细分的小品类，已经进入行业“天花板”阶段。而有友食品的这一品类已经占据了一定的市场份额，未来难有很大的增长空间。
《每日经济新闻》记者注意到，近两年市场上多个凤爪相关品牌正在寻求突破，他们选择了与有友食品的泡椒凤爪差异化的路线，例如主打柠檬凤爪或者虎皮凤爪，或者推出无骨凤爪。
有友食品也意识到了这一问题，公司年报中提示了产品结构较为单一的风险。公司还称，报告期内，公司新研发上市了虎皮凤爪及无骨系列产品，储备了预制菜等14项研发项目，以不断适应消费习惯和消费潮流的变化趋势，满足消费者多样化的需求。
不过，目前有友食品其他产品带来的收益仍然有限。2021年全年和今年一季度，泡椒凤爪占公司主营业务收入比例仍然高达80.52%和80.44%。
有友食品还面临渠道单一的问题。2021年，公司营收主要来源于线下销售，占比超过95%。相比之下，良品铺子、三只松鼠等休闲食品企业均采用线上线下融合发展的模式，例如良品铺子，2021年线上收入占比为53.13%，线下收入占比为46.87%。
就此，有友食品年报中表示，随着线上购买逐步成为主流消费渠道，公司调整了电商渠道的运营策略，除在天猫、京东平台开设官方旗舰店外，积极尝试与新电商渠道抖音、拼多多、快手等平台的合作，期望为公司下一步的发展带来新的突破口。
就公司2021年年报和2022年一季报相关问题，4月28日，记者致电有友食品并向公司发送了采访邮件，但截至发稿未获回复。
关键词： 泡椒凤爪
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