世界观天下！何享健“A拆A”又败一局，美的旗下美智光电终止创业板IPO

来源：36氪　2022-07-28 22:33:28

今日消息，根据深交所官网显示，美智光电科技股份有限公司（以下简称“美智光电”）创业板IPO已变更为终止（撤回）状态。

美智光电系美的集团分拆上市的子公司，其实际控制人系美的集团掌门人何享健。据不完全统计，美的集团通过并购方式购入了库卡公司万东医疗、合康新能、乐鑫科技、有方科技、埃夫特-U、科陆电子等多家上市公司的股份。

美智光电被美的集团视为To B端的核心业务之一。在美的集团2021年度股东大会上，美的集团董事长方洪波就表明，美的集团To B端将保留“四大四小”核心业务，其中美智光电就是“四小业务”之一。

(资料图片)

美智光电并不是美的集团首家“A拆A”上市失败的公司，此前，同为“四小业务”的安得智联曾于创业板递交招股书，但未能过会。

据悉，美智光电于2021年6月29日获得创业板IPO受理，同年7月24日进入已问询阶段，从受理到如今终止IPO共历时近13个月，共经历三轮问询。招股书显示，美智光电曾计划募资5.06亿元，用于智能前装产品生产基地建设、研发中心建设等项目。

智慧家居属性弱，近三年资产负债率超65%

美智光电是一家专注于照明及智能前装产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业。公司综合运用物联网技术、语音控制技术、照明控制技术、边缘计算技术等智能交互及智能控制技术，持续为客户提供智能、安全、便捷、舒适的照明及智能前装产品，广泛应用于住宅、酒店、商业综合体、学校、医院、交通场馆等各类场景。

成立之初美智光电主要从事荧光灯、节能灯灯管等传统照明产品的生产及销售。2010 年美智光电被美的集团收购，2012 年纳入美的中央空调事业部下进行统一管理及孵化，在产品研发、生产等方面开始逐步对接美的集团的质量标准及管理体系，2013至 2015 年随着 LED 照明的兴起，美智光电开始转型 LED 照明，并开始拓展开关插座等传统前装产品。

2018年开始，随着美的集团的战略调整，美的集团将智慧家居的部分智能产品业务（如智能面板、智能门锁、智能网关等产品）通过业务合并的方式整合至美智光电，美智光电智能前装产品矩阵初步形成。

2019－2021年，美智光电实现营业收入分别为7亿元、7.88亿元、9.26亿元；归属于公司所有者的净利润分别为1771.98万元、6935.13万元、7689.79万元。

其中，智能前装产品营收分别为2.13亿元、2.82亿元和2.67亿元，分别占总营收30.74%、35.95%和28.99%。

虽然美的希望将美智光电打造成智慧家居品牌，但可见美智光电仍未能扛起这面大旗。

值得注意的是，2019-2021年，美智光电资产负债率分别为73.12%、71.83%、66.19%。对比同行业上市公司，2021年，欧普照明、佛山照明、公牛集团的资产负债率分别为35.77%、35.29%、30.49%。

2021年，美智光电照明业务的营收仅为6.55亿元。而同期，行业头部欧普照明、佛山照明的营业收入分别为88.47亿元、47.73亿元。

由此可见，美智光电的营收及盈利能力还远远不及头部品牌。