环球速读：思维造物折戟IPO，为啥罗振宇想要上市这么难？

来源：36氪　2022-08-11 05:41:01

在中国知识付费的市场上，以《罗辑思维》起家的罗振宇肯定是市场上的佼佼者，他以知识付费成功实现了从短时间爆火到以得到转向私域，从而赢得了市场的大名，然而就在最近罗振宇的公司思维造物撤回了上市的申请，经历了多次重启再“终止“，大家都在问这罗振宇为啥上市会这么难？

(资料图片)

一、思维造物还是没能IPO？

据经济观察报的报道，深交所披露了“关于终止对北京思维造物信息科技股份有限公司（下称‘思维造物’）首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定”。

文件显示，思维造物于2020年9月25日递交创业板上市申请，并于2022年7月31日撤回申请，深交所于2022年8月1日终止对思维造物的审核。

罗振宇是思维造物的实际控制人，深交所的终止审核，意味着罗振宇历时两年的IPO计划，以失败告终。

深交所的文件记录显示，在接近两年的上市申请过程中，思维造物遭遇深交所三轮问询，招股书更新了7个版本，最新的版本的是2022年6月29日。除此之外，发行保荐书、上市保荐书也都更新了7版，审计报告和法律意见书更新了5版。思维造物最新版的招股书一共有807页，而2020年9月25日第1版招股书只有420页，增加了近乎一倍。

最新版的招股书显示，作为实际控制人的罗振宇，通过直接和间接的方式持有思维造物总计46.61%的股权，其中30.35%的股权为直接持有。

据钛媒体的报道，“一切都是最好的安排”、“筹备上市只是我们自己的一桩小事，对外要尽量低调处理”，对于此次撤回上市申请，思维造物董事长罗振宇在内部信中如是说道。罗振宇还表示，此次撤回国内上市，是基于和监管部门的沟通，以及当前市场环境等多方面因素的综合考量所做的决定。

中国传媒大学毕业的罗振宇，早年曾在央视任职。他不仅担任过央视《经济与法》、《对话》等节目的制片人，还曾在《决战商场》、《中国经营者》等电视节目中担任主持人，并在第一财经频道担任过总策划。后来，罗振宇从央视出走，于2012年底孵化出自己的脱口秀节目《罗辑思维》，成功在网络上获得大批观众。到了2014年，罗振宇正式成立了思维造物。

招股书显示，思维造物2019年至2021年的营收分别达6.28亿元、6.75亿元、8.43亿元；三年的净利润分别为1.15亿元、4006万元、1.25亿元。

其实，罗振宇的思维造物上市失败已经不是第一个失败的知识付费产业公司，吴晓波旗下的巴九灵（杭州巴九灵文化创意股份有限公司）曾在2019年欲借上市公司全通教育曲线上市，但也未能成功。

二、为啥罗振宇要上市这么难？

说实在，看到思维造物最后退出了上市之路，其实一点也不让人意外，为什么这么说呢？我们可能要从知识付费的根源来开始分析，也应该从罗振宇的逻辑来进行判断：

首先，把知识付费变成产业是罗振宇最大的成就。在大多数人的心目中，知识到底该怎么获取？在实体经济占主体的时代，知识是需要付费的，因为知识的载体很贵，无论是书本、杂志还是报纸，都需要付费，这是传统知识付费的起源。

但是在互联网时代，知识往往是免费的，在极客思维之中，无论是乔布斯还是早期的技术极客对于知识服务的免费性始终是坚定不移，这也是为什么在版权保护如此健全的今天，各种盗版的网文、音乐、视频始终都会大行其道的原因，因为互联网的规模经济效应把知识的传递边际成本不断地推向了近乎免费。

然而，罗振宇的成功则是通过不断地向市场提供新奇的知识和观点，将大多数人对于知识的焦虑有效地注入了大多数人的思维之中，从而让知识付费成为了可能。可以说，在罗振宇之前即使是吴晓波其主要的模式依然还是用出版来赚钱，而罗振宇的成功则将整个知识付费体系推出，从而让知识付费成为了可能，这是罗振宇的思维造物之所以能够成功的关键所在。

其次，成也罗振宇败也罗振宇。对于思维造物来说，他的成功是归根于罗振宇不断地向市场推出的各类观点，从这个角度来说，罗振宇是非常成功的KOL，其优秀的观点和流量成就了思维造物的发展，即使是罗振宇后期放弃了公域流量的积累，进入了私域流量的江湖，推出了得到APP乃至于一整套的知识付费体系，但是思维造物的企业发展起点依然是罗振宇。

就像著名的管理学家吉姆柯林斯在其著作《从优秀到卓越》一书中所说的那样，一个企业想要长久卓越需要放弃任何一个单个人的影响，但是很不幸思维造物不是那种离开了任何一个人都依然可以做的很好的公司，思维造物已经被深深地镌刻上了罗振宇的烙印，思维造物已经成为了柯林斯书中那个以核心灵魂人物为依托的公司。

思维造物在招股书中提到，罗振宇作为公司的创始人及董事长，同时也是跨年演讲活动中的唯一主讲人、启发俱乐部主讲人。虽然似乎思维造物的一些活动不再完全需要罗振宇，但是实际上的情况却是，罗振宇一旦缺席某个项目，这个项目整体的表现就会相对下降，可以说罗振宇已经成为了整个思维造物的瓶颈或者说天花板。

罗振宇成就了思维造物，同样罗振宇的存在也在客观上限制了思维造物，罗振宇的存在让思维造物已经患上了罗振宇依赖症，没有罗振宇就难以复刻之前的优秀表现。

第三，罗振宇想上市为什么这么难？思维造物之所以在上市路上如此艰难，实际上和知识付费的问题是密不可分的，知识付费大家相信的不是这家公司，而是这个公司背后的个人IP，个人流量和个人能力太强，公司就失去了市场的方向，一旦罗振宇离开思维造物，思维造物虽然还有许许多多的业务，但是却会失去自己的核心竞争力，从而彻底失去市场的长期发展空间。

与此同时，当前的知识付费已经不是当年孤胆英雄可以大杀四方的时代了，除了大家熟悉的罗振宇、吴晓波等知识付费的主流大V之外，字节跳动、喜马拉雅等等巨头都已经纷纷加入了战场，相比于这些巨头来说，个人企业的个性过于鲜明，市场的竞争优势完全依赖于个人，从而让企业的价值难以体现。

在激烈的市场竞争之中，所谓的知识付费企业都必须要回答一个问题，一旦自己的灵魂人物离开或者不在公司了，你还能重复你之前的优势吗？如果这个问题没有得到妥善的答复，像思维造物这样的公司想要上市可能依然会非常艰难。