当前哪些医药细分领域更有机会 中国创新药的投入是多少？
第一，创新依然是医药永恒的主题。
不光是创新药，包括创新器械以及它的产业链，包括CXO。
首先跟我们的用药结构相关。
如果了解中国用药结构和国外用药结构，大概就明白。现在我们是30%的钱付给创新药，70%的钱付给了仿制药;国外公司是反的，80%的钱付给创新药，20%的钱付给仿制药。中国的用药趋势是向国外靠拢的。
包括我们看到的集采，创新药的医保谈判等，都是在加速向国际接轨的趋势。可能过一段时间再看，支付给创新药和仿制药的占比，就会变成4:5、5:5了，这也确实看到了政策对于创新的鼓励。
从中国创新药的投入来看，目前的投入可能才10%出头，海外基本上是40%。从大的趋势来看，未来十年，甚至二十年，中国的创新药有望一路崛起。
我更看好新冠关联度不高的、尤其是国内业务相关的CXO.未来两、三年的业绩确定性相对来说或许比较高，包括我们跟踪订单时也发现，很多二线公司的CXO订单比一线公司的好很多。
第二，从疫后修复的角度，看好消费医疗相关标的。
疫情管控现在慢慢放松，放松之后可能会有消费场景的回补，尤其是非医保的，竞争格局相对比较好，客单价相对比较高。
这些品种需求会延后，但是不会缺失，修复之后预计有反转机会。
其次是线下相关标的，比如零售药房，同餐饮旅游修复逻辑类似。
当然每个地方的政策不太一样。
我会更关注性价比相对更高的标的，估值和成长更匹配、疫情影响最大，未来疫情修复时，它的弹性也有望最大。
当前时点我可能还会关注一些原料药，现在需求的拐点可能即将到来。当然每个品种不太一样，可能会有差异，但整体上值得关注。
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