市场资本的流动原理是什么 股债利差是什么？
如果我们仅看风险资产(例如：股票等权益类资产)和低风险资产(例如：国债等)，他们之间存在着一定的竞争或(此消彼长的)替代关系。
二者对比，如果风险资产的收益率上升，市场上的资金就更有可能流向风险资产;相反，如果风险资产的收益率下降，市场上的资金就更可能流向低风险资产。
我们可以通过研究这两类资产的收益差额，尽可能的去把握资金流向，在某资产隐含收益率高时买入，在收益率低时卖出，从而可能获得超额收益。
股债利差是什么
股债利差，来源于FED估值模型(美联储估值模型)，是股票投资收益率和长期国债收益率的差，即“市场收益率”高于“无风险利率”的部分。
股债利差公式：股债利差=FED溢价率=1/市盈率 - 十年国债收益率
注1:使用十年期国开债到期收益率代表低风险资产收益率(无风险利率);使用宽基指数的市盈率(PE)倒数代表风险收益率(股票投资收益率)，例如沪深300指数的PE倒数。
注2:市盈率=每股股价/每股盈余，而股票投资收益率=1/市盈率。
举个例子
比如一个公司市值10亿，一年盈利1亿，说明股价是每股收益的10倍，PE是10，静态来看10年可以回本，也就是每股收益相对于股价的回报率是10%。因此，这只股票的股票投资收益率为10%，即为市盈率的倒数。而宽基指数的市盈率倒数，就是代表这个宽基的潜在投资收益率。
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