世界观速讯丨2022年增收不增利、毛利率连续三年下降，同享科技怎么了？

来源：36氪　2023-04-06 11:40:37

每经记者杨卉

(资料图片仅供参考)

4月4日晚间，北交所上市公司同享科技（股价11.14元，市值12.18亿元）披露了2022年经营业绩。值得关注的是，该公司的毛利率已经连续三年下降。去年，同享科技营业收入同比增长了55.37%，但净利润并未一同增长，反而同比下降了7%。

同享科技解释称，净利润同比下降主要是由于光伏焊带技术逐步由MBB焊带向SMBB焊带演变，MBB焊带受到技术更新影响加工费略有下降；而报告期内MBB焊带销售占比仍然较高，导致公司整体利润率有所下降。

毛利率三连降

《每日经济新闻》记者注意到，同享科技的毛利率由2020年的17.66%降至2021年的12.13%，再到2022年的9.68%，已经连续三年下降。

从整体业绩来看，2022年，同享科技实现营业收入12.47亿元，同比增长55.37%，主要原因系新增客户带来产品出货量增加以及受2022年上半年原材料价格上涨，公司相应调整了产品售价所致；实现归母净利润5019.86万元，同比下降7.00%。

面对净利润同比下降，除了强调MBB焊带加工费下降影响了整体利润外，同享科技还提到，去年公司加大了对新产品的研发投入力度，物流、人工费用增长导致成本亦有增加。

具体来看，2022年，同享科技营业成本为11.26亿元，占营业收入的比重达90.32%，较上年同期增加4.21亿元，增长率为59.70%。

但从同享科技在年报中披露的利润表来看，去年，公司销售费用同比下降了51.48%至5.2万元；管理费用及财务费用合计未超2500万元；利润表上最大的一项开支科技研发费用也只有4209.71万元。

十多亿元的营业成本都花在哪了？

根据同享科技在年报中的说法，营业成本增长主要原因为报告期内公司业务规模扩大，以及2022年上半年材料价格上涨，导致收入与成本同步增加。同享科技还多次在年报中强调，2022年原材料价格波动较大，公司面临一定的原材料价格波动风险。

图片来源：年报截图

其余财务数据方面，截至2022年末，同享科技总资产为99.49亿元，同比增长84.13%；经营活动产生的现金流量净额为93.19万元，同比下降97.99%。

对此，同享科技解释称，公司销售结算普遍采用承兑汇票方式且账期较长，采购结算大多采用预付款或当月结算。由于销售规模的扩大，结算账期不一致造成的营运资金增加，导致报告期内经营活动现金流量净额降幅较大。

此外，2022年，同享科技的负债也有明显增长，截至2022年末负债总额为5.38亿元，同比增长了166.95%，资产负债率为54.05%。2022年末，同享科技应收票据及应收账款（含应收款项融资）账面价值为5.78亿元，占总资产的比例为58.08%。

MBB焊带加工费下降，销售占比仍较高

根据年报介绍，同享科技成立于2010年，2021年在北交所上市，主要产品为光伏焊带，核心产品为汇流焊带和互连焊带，采用自产自销的经营方式。光伏焊带是光伏组件的关键部件，用于光伏电池封装中的电气连接。光伏焊带行业处于光伏产业链的中游，其市场发展情况主要取决于光伏行业下游光伏电站的建设情况。

同享科技在年报中直言，由于目前公司主要下游应用领域光伏产业的发电成本与传统能源相比尚有一定差距，行业发展在短期内仍需依赖政府的政策支持，因此光伏行业受产业政策的影响较大。未来国家对光伏产业的政策调整，可能对公司经营业绩产生一定的影响。

从公司目前实际销售情况来看，根据同享科技在年报中的说法，由于光伏焊带技术逐步由MBB焊带向SMBB焊带演变，MBB焊带受到技术更新影响加工费略有下降，而去年公司MBB焊带销售占比仍然较高，导致了整体利润率有所下降。

虽然同享科技并未在年报中披露其MBB焊带及SMBB焊带的更多销售情况及未来销售计划，但根据其在3月6日披露的接待机构投资者调研情况来看，2022年该公司SMBB焊带和MBB焊带总体出货量占去年总出货量的大约60%左右，其中70%以上为MBB焊带。

同享科技还称，随着下游技术路线的逐步替换，预计2023年MBB焊带出货占比将逐步下降，SMBB焊带出货占比逐步提升。

此外，同享科技还面临客户集中度较高的风险。根据年报数据，去年同享科技向晶科能源有限公司及其关联方销售实现的营业收入占公司营业收入的比重为44.20%；2022年内向前五大客户的销售收入合计占公司当期营业收入的比重为94.19%。