全球新资讯：【复盘笔记】失守2900点！A股何时见底？

来源：腾讯网　2022-10-31 20:02:28

今日聚焦：十大券商最新观点后市如何演绎？

10月最后一天，大A再度“探底”，午前翻红后又一路下行并收破2900点关口，奔着2893.48点去了。

在做市交易业务正式启动加持下，科创50逆势涨1.67%，创业板指涨0.65%，两市全天成交8841亿元，环比略减。北向资金再度大幅净卖出90.12亿元，10月累计减仓达573亿元。

(资料图片仅供参考)

板块方面，上涨的主要是成长股，像是军工、半导体、新能源都有抢眼的表现，领跌主力军主要是能源股，燃气、石油、化工、航运集体走弱。

面对进入“HARD”模式的A股，不少分析师指出，下跌的趋势已经进入了尾声。

伴随着A股三季报披露收官，交易时间也即将进入11月份，后市市场将如何演绎？小七找到了10家券商的后市策略。

（时间紧急的小伙伴可以直接拉到最后看总结。）

1、中信证券：本轮市场底部将二次确认

近期，博弈型外资持续流出+内资调仓，诱发A股短期情绪化交易集中释放，叠加国内基本面和政策预期日益明朗，美联储11月预计如期加息和美国中期选举落地，人民币快速贬值压力的顶点已过等因素，为市场展开中期修复奠定了基础，但本轮市场底部将二次确认。

建议投资者坚持均衡配置，围绕明年有估值切换空间和政策确定性强的品种展开。

2、中金公司：部分市场估值已处于历史较为极端位置

站在当前时点来看，虽然市场不确定性仍在，短期投资者悲观预期的调整可能需要更多积极催化因素，如前期的政策发力向实体经济传导的顺畅，以及海外紧缩和地缘风险影响出现明显缓解等。

配置方面，建议投资者以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。

成长板块当前整体预期不算低、仓位依然相对重，系统性配置机会可能还需要观察，可自下而上把握结构性机会。

3、中信建投证券：耐心磨底

受增量资金不足等因素的影响，叠加可能的外部因素风险，当前A股难以出现大级别上涨，但也不宜过度悲观。

虽然基本面组合偏弱，但流动性预期和风险偏好的变化，尤其是美债利率的下行，很可能是未来一个潜在积极因素。

配置方面，考虑到产业周期及景气弹性边际变化均不大，建议投资者操作上逢低布局不追高，并关注三条主线：

一是内需稳定长逻辑和政策改善的医药；

二是结构性景气的风光储、军工等；

三是信创、半导体设备和材料、军工等。

4、国泰君安证券：短期市场仍面临一定挑战

短期来看，预期层面缺乏改善的边际，市场仍会面临一定的挑战。

不过，虽然经济预期模糊，但结构性产业政策却相对清晰，更适合围绕政策与产业主题，打游击战与运动战。

同时，随着景气改善变得越来越稀缺，增长的确定性将变得越来越重要，盈利放缓正在从结构性放缓向广谱性放缓扩散。

配置方面，下一阶段投资重点在于政策供给与盈利增长的确定性，建议投资者围绕内需“找机会”，并关注三条主线：

一是转型升级的军工、通信、高端装备、医疗器械等；

二是新材料的钢铁、有色、化工等；

三是能源安全与粮食安全的煤炭、石油石化、种业等。

5、海通证券：市场处在大的底部区域

历史数据显示，行业出现“双低”（估值、基金持仓占比的历史分位均低于20%）特征后，上涨概率、涨幅随时间拉长而提升，其中消费、科技类行业“双低”后胜率和涨幅更高。

同时，催化剂的出现也必不可少。展望后市，数字经济方面，政策支持下智慧城市加速落地或成行情催化剂。

6、广发证券：A股下行风险有限

近期，内外资流向显示出减仓权重行业、持股风格趋于均衡的共识。目前，PPI-CPI剪刀差加速收敛(农业、零售、食品、非白酒)及“国家安全”(计算机、农业、军工、半导体设备和材料等)已有增配迹象。具体到行业，建议关注：一是赔率较优、胜率改善的价值板块，如地产龙头、煤炭；二是“再加杠杆”成长扩散方向，如组件龙头、储能、动力电池、风电；三是景气企稳、PPI-CPI传导受益的家电、农业。此外，主题投资方面建议关注“国家安全”，如国产软件、医疗设备。

7、兴业证券：关注三条修复主线

当海外风险因素逐渐缓和，国内市场主线更加清晰，市场有望逐步迎来修复。结构上，重点关注“信军医”、“新半军”、“新基建”三条修复主线。

中长期，持续重点关注“专精特新”六大方向：1）新能源（新能源汽车、光伏、风电、特高压等），2）新一代信息通信技术（人工智能、大数据、云计算、5G等），3）高端制造（智能数控机床、机器人、先进轨交装备等），4）生物医药（创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等），5）军工（导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等），6）粮食安全（种业、生物科技、化肥等）。

8、平安证券：布局结构性机会

当前市场已处于底部区间，国内不确定性预期有望陆续落地，但是海外不确定性尚待出清，因此博弈仍会加剧，波动仍会加大。不过，结构性机会边际增加，特别是中长期预期更为明确的信创板块、制造成长板块以及医药板块(中药)等。

9、光大证券：拐点将至，关注安全及高弹性两条主线

四季度中市场或将迎来中期拐点，对于之后的市场，基本面的二次拐点将至关重要。四季度，地产销售与居民消费数据很可能均会出现好转，叠加海外成本上升带来的国内出口上行以及海外政治风险的下行，共同促进市场上行。

展望后市，建议关注安全（半导体、计算机、通信、国防军工）及高弹性（建筑材料、食品饮料、电子、汽车、电力设备及医药生物等回调幅度较大）两条主线。

10、华西证券：不宜过度悲观

当前，市场已计入较多悲观预期，但当前位置不宜过度悲观，后续A股有望以时间换空间，需观察国内外积极因素的催化。

具体而言，海外方面，需关注11月美联储议息会议落地后市场预期走向。国内方面，可持续关注稳增长政策的持续见效等。

行业配置上，建议投资者关注三条主线：一是新能源板块细分高景气度领域的储能、风、光等；二是国家安全相关领域的信创、军工、半导体等；三是地产等。

看完十家券商的策略，我们做个总结：

总的来看，大部分券商认为，当前A股资产价格和情绪指标已处于历史较为极端位置，对后市环境不必过于悲观。、

同时，随着市场中期修复基础的夯实，部分券商认为本轮市场底部有望二次确认。