天天新消息丨创纪录IPO启动,估值近6000亿,将是下个特斯拉?

这可能是史上最大规模的上市案之一。


【资料图】

保时捷,这个我们耳熟能详的超豪华品牌,诞生了很多人心目中的Dream Car,如今很快就要上市了

9月5号,大众集团召开了高层管理会,主要商讨保时捷的上市事宜,在此之前,很多人都不看好,比如大众集团刚刚换帅导致根基不稳,冲突导致通胀严重等。

不过大众集团没有迟疑,大会确定了保时捷上市计划:将在本月或十月上旬首次募股上市,所有工作在年底前完成

按照目前的消息,大众集团会延长此前约四周的路演,只为吸引更多的投资人。如果募资未能达到预期,保时捷IPO的上市计划可能就会取消。

不过按照大众目前摩拳擦掌的态度,保时捷IPO也筹备了多时,上市敲钟将是大概率事件

01

最大IPO,富豪争相买单

早在今年2月,大众汽车和保时捷控股达成一项最新的协议,确认保时捷将会独立上市。

目前保时捷已经获得600亿至850亿欧元(约人民币5874亿)的发行股份预订单。

保时捷如果能成功IPO,将会是德国历史上规模最大的一次IPO,也是欧洲自1999年以来规模最大的一次。

届时,保时捷将成为全球仅次于特斯拉、丰田、比亚迪和大众集团的第五大汽车公司

来源:保时捷

甚至有分析师预计,保时捷在正常情况下的估值可以达到800亿至1000亿欧元。

如此大的募资规模,保时捷就必须找到一些富豪来买单。目前卡塔尔投资管理局确定了投资意向,将承诺持有保时捷4.99%的股份

顺便提一嘴,卡塔尔盛产石油、天然气,人均GDP早就超过了2万美元,富得流油。

保时捷也在吸引其它亿万富豪,比如红牛创始人马特希茨和奢侈品集团LVMH总裁阿尔诺。

此外,大众集团也有意向散户投资人发行优先股,比如法国、西班牙和意大利等这些国家,大众试图通过保时捷的这些粉丝,来实现最大限度的募资,这也是粉丝经济的另一种用法。

大众集团还批准了一个计划,保时捷AG公司的25%股权外加一股普通股票,将会转让给保时捷SE公司。

这也意味着控制大众集团的保时捷家族和皮耶希家族,将获得保时捷具有否决权的少数股东地位,加强公司控制权的同时,也掌握着公司话语权

02

剑指特斯拉

此次保时捷IPO,无疑是转型的重要一步。

保时捷的发展如日中天,2021年保时捷销售额同比增长13.3%达到331亿欧元,全年营业利润与2020年相比增长27%至53亿欧元。

另外保时捷年销量30万辆,是意大利豪华跑车法拉利的30倍,虽然在单车利润上不及法拉利。但这个数字仍是奔驰的3.7倍,大众的18倍。

来源:大众

在大众品牌内部,保时捷更是大众的利润奶牛。2021年,大众共计销售888万辆汽车,营业利润为192.75亿欧元。

对比保时捷来看,保时捷用3.3%的销量,就贡献了27%的利润

随着新能源车浪潮奔涌而来,各个企业也开始布局新能源,大众在传统车企阵营中,转型也算激进。

不过相较于定位来说,大众的ID系列似乎很难和特斯拉抗衡,大众对电动市场的高端希望,自然放在了旗下最会赚钱的车企上。

而保时捷也并没有让大众失望。2019年,保时捷推出了首款纯电动跑车Taycan,这款车也稳定了大众在电动车市场的地位,甚至成为保时捷的新标志,成为最受欢迎的豪华电动车之一。

来源:保时捷

值得注意的是,保时捷纯电跑车Taycan在欧洲销量已经超过了保时捷911。

此外,保时捷还把目光放在了两轮上,去年还联合德国品牌Rotwild就推出两款豪华电动自行车

保时捷一旦成功上市,对于大众集团也将是好事。

得益于独立上市的利好,大众集团的市值很可能会上涨,利用融资来加速大众集团电动化的转型速度,筹集更多的资金投入到新能源市场中。

接下来,大众汽车计划在欧洲建设六家电池工厂,总产能将达到240千兆瓦时,这也是为赶超特斯拉所做的计划。

显然,无论是保时捷还是大众,将会直接威胁到特斯拉。而且无论是文化底蕴,还是品牌溢价能力,保时捷和特斯拉相比并不逊色。

彭博分析师迈克尔迪恩表示,能够与特斯拉在电气化方面水平持平的传统车企,恐怕就是保时捷了,保时捷或将成为特斯拉的主要竞争对手

03

新任CEO能否分饰两角?

虽然不少人看好,但并不意味着保时捷能够高枕无忧。

由于地方冲突,越来越多的德国人开始担心能源账单价格上涨,基尔世界经济研究所副所长斯特凡·科茨也警告,德国家庭将不得不忍受“购买力的大幅下滑”。

“从经济发展趋势上看,一场雪崩正在到来。”

在这个背景下,保时捷能否顺利IPO仍存变数。前段时间刚上市的极星汽车,在股票市场上有些不尽人意了,而且一些超豪华品牌的市值,都出现了不同程度的缩水

AllianceBernstein投资组合经理Dev Chakrabarti表示,“保时捷在IPO中的估值将接近750亿美元”,这连最初预测的最低800亿美元都没有达到。

最近大众集团高管变动,也让不少分析师并不看好保时捷独立IPO。

7月22日。大众官宣集团CEO赫伯特·迪斯 (Herbert Diess) 将卸任首席执行官一职,继任者是现在的保时捷CEO奥博穆·布鲁姆(Oliver Blume)。

来源:大众集团

9月1日,奥博穆已经上任大众集团CEO一职,一人分饰两角,引发了不少投资人的担忧。

大众集团的主要投资者之一,Deka Investment公司的可持续性和公司治理主管Ingo Speich表示,奥博穆无法处理所有事情,他甚至认为这次领导换代,对于保时IPO来说是一步“臭棋”。

事实的确如此,伯恩斯坦研究所专门做了一项调查,主要问题是大众换帅后,保时捷是否应该继续推进IPO

在对58名投资者进行讯问后,有41%的人反对保时捷IPO,42%的人赞成。有超过40为投资者认为,奥博穆同时领导大众和保时捷,将会对保时捷上市前景不利。

来源:保时捷

大众汽车集团财务主管阿诺·安特里茨则表示,虽然近期不管是整个市场还是公司内部的结构都有一定的变动,但大众汽车和保时捷有信心抵挡住各种风险。因此大众汽车集团不会改变保时捷IPO的计划。

前不久,奥博穆在内部会议中表示,大众将加快电动车转型的速度,并制定一项十点计划

对于大众集团来说,临时易主对保时捷的上市有何影响还不得而知,但在最新发布的保时捷按时上市消息中看出,奥博穆应该是能驾驭好这个略显沉重的方向盘。

关键词: 上市计划

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