LV成立第一支人民币基金，他们为何看好中国市场

来源：腾讯网　2022-11-01 20:12:09

10月31日，全球最大消费私募基金L Catterton通过官微宣布，已于近日完成其首支人民币基金的首次关账，基金目标规模为20亿元。作为LVMH集团旗下的私募股权基金，L Catterton正式官宣中文名“路威凯腾”，并将路威凯腾人民币基金一期落地成都高新区。

(资料图)

在国际动荡、疫情反复的当下，全球投资市场如惊弓之鸟，一点风吹草动都会被放大。近期外资波动剧烈，多国掀起加息狂潮，LV等企业却坚定地把目光投向中国，大举投资消费市场，传递了怎样的信号？

外企投资加码

看好中国高端消费市场

官方信息显示，2016年1月，美国消费私募股权基金Catterton、LVMH集团以及阿尔诺集团合作创建了L Catterton。

从以往投资情况来看，L Catterton投资标的多为成长型、并购型的较为成熟型的项目。而本次路威凯腾人民币基金一期将重点布局早期消费投资，包括出海、美妆个护、食品饮料、宠物、医疗健康、消费科技、新零售和服装时尚在内的八大细分消费领域投资。这意味着，通过人民币基金，路威凯腾中国方面投资将更靠前，兼顾双币基金、投资全周期。

据了解，本次募资后，路威凯腾全球资本管理规模已经突破330亿美元，折合人民币近2400亿元。其官网显示，自1989年以来，L Catterton在消费行业各个领域进行了250多项投资。投资组合包括德国百年鞋履品牌Birkenstock、高端潮流眼镜品牌Gentle Monster、英国定制宠物鲜粮品牌Butternut Box等。

天目新闻记者注意到，路威凯腾（成都）私募基金管理有限公司成立于2021年9月，法定代表人为李晶，注册资本为1000万元人民币。经营范围包含私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。最近一年，L Catterton已在中国完成了对元气森林、喜茶、伯纳天纯等消费品类优质品牌的投资。

“虽然LV本身具有一定的高端性，但国内有一些相关的产品、服务和场景，跟LV具有相似性、匹配性，因此企业可以通过并购、股权债权等投资方式，形成一套闭环生态体系，更好地增加母公司的盈利能力。”中国人民大学高礼研究院副教授王鹏告诉天目新闻记者。

王鹏介绍，对于LV自身来说，建立首个人民币基金有利于品牌和产品线在中国进一步拓展，提升自身品牌形象；通过人民币的基金，也可以布局相关生态链、上下游产业链。

独立国际策略研究员陈佳告诉天目新闻记者，LV旗下基金加码中国人民币市场是非常理性的选择，它不仅仅利好中国人民币市场，而是一种双赢局面。对LV来说，亚洲新兴市场包括中国内地市场具有战略重要性，尤其在疫情这几年，国际各大头部奢饰品厂商的盈利中有相当一部分都来自中国。正是建立在对中国经济、中国消费者的深度了解，LV旗下基金才敢对中国人民币市场加码投资。

值得一提的是，LV愿意为中国“买账”，这和它与中国的渊源不无关系。“LV此刻加大对华投资是有前提条件的，基于自身比较优势，企业战略契合度以及对中国市场深耕30年的理解。而这并不是所有外企都具备的‘内功’。”陈佳说。

全球投资品稀缺

中国仍是外资优秀目标地

过去这一年，中国消费投资市场的表现受到了重重挑战。今年三季度，中国消费增速由负转正，保持了恢复态势，但在国际形势复杂与疫情交织中，消费市场的活力仍有待激发，与此同时，全球投资机构士气不高，甚至有人不看好消费市场。

随着整个市场正在回归冷静，一些微小的信号却更加值得玩味。10月份以来，多家头部消费投资机构宣布最新一轮募资消息。

10月10日，头部消费投资机构黑蚁资本宣布完成第三期人民币基金募集，金额高达25亿元，LP主要由市场化母基金、保险机构以及产业出资人构成，再度加码中国的消费投资。

黑蚁资本管理合伙人何愚曾表示，在下一个10年，黑蚁资本将会押注下沉市场、技术创新和精神文化消费。

10月9日，内向基金(NX Fund)宣布美元一期消费基金完成关账。内向基金为一家专注新消费领域的投资机构，其新一期基金将聚焦于消费全产业链的创新，也获得了人民币一期主要投资人的复投。

“一些人因看到了外资流出、指数下滑就一叶障目，忽视了中国经济成长依旧弹性十足。”陈佳表示，中国金融市场正在经历深度转型，目前有看空的外资退出，自然就有看多的外资流入，这是符合中国金融市场化改革，便利投资促进双向流动的方针。在全球投资品稀缺的当下，中国依然是外资优秀的投资目标地。

这样的投资信心并非空穴来风。近日，商务部发布数据，今年1-9月，全国实际使用外资金额为10037.6亿元人民币，同比增长18.9%。我国市场对于外资保有较强吸引力。中国贸促会的报告显示，近九成外资企业对中国的营商环境感到满意。

陈佳表示，对于准备在人民币市场一展宏图的外资基金，此刻境内资本市场估值偏低，恰恰是投资的大好时机，人民币资产估值相对便宜，人民币资产配置有更佳的便利；此外，中国政府承诺不断加大改革开放力度，境内资本市场正在深度转型，金融人力资源充足且有性价比。

这一轮的大周期，也让不少人开始重新审视消费市场。在王鹏看来，中国既有庞大的消费人群，也是全球少有的满足生产、消费、设计全产业链需求的国家。随着百姓生活水平的逐步提升，未来新消费、高端消费的潜力还会释放，从长远来看，消费市场保持稳定增长的势头是非常强劲的。