环球新资讯：据传中美审计底稿纠纷即将解决，中概股要咸鱼翻身？

昨夜，华尔街日报发布独家消息称，中美双方在中概股审计底稿方面的争议即将达成共识。

(资料图片)

图源：华尔街日报

一旦达成共识，包括阿里巴巴、百度、京东等知名中概公司将不再面临美股退市的风险。

昨天下午，阿里巴巴、百度、京东等在美股港股双重上市的公司就已纷纷产生股价异动，港股大涨 8%-11% 不等。

市场对于这轮大涨的解释，有一部分声音是 “ 国常会提到支持平台经济发展 ” 带来利好。而另一部分声音，则是传言中美审计底稿争议即将达成共识，带来利好。

昨夜美股开盘后，美股中概股也迎来了一轮集体大涨，中概互联指数涨收 7.31% 。

图源：雪球

市场情绪如此巨大的波动，或许意味着中美审计底稿争议真的有所进展。

争议起源

故事的起源开始要从 20 年前说起。

2002 年 3 月，美国司法部以妨碍司法公正的罪名起诉当时世界排名第一的会计事务所 ——Arthur Andersen （ 安达信 ）。

最终 Andersen 因粉碎证据，财务舞弊等行为而被判有罪，并失去了从事公共会计的执照。

这个美国历史上最大的财务舞弊案，不仅让中外看了一出 “ 好戏 ”，也给今天的故事埋下了伏笔。

丑闻风波在美国引发了一系列提高上市公司财务报告准确性的立法。这些措施中最重要的是《 萨班斯-奥克斯利法案 》（ 2002年 ）。

图源：SARBANES-OXLEY COMPLIANCE PROFESSIONALS ASSOCIATION

法案明确规定：对破坏、更改或伪造财务记录实施严厉处罚。该法案还禁止审计公司在审计过程中同时为客户开展咨询业务。

就此，美国所有上市公司的审计资料都需要接受 PCAOB（美国上市公司会计监督委员会 ）的检查。根据 SEC 的说法，超过 50 个地区与 SEC 董事会进行了合作，以允许 PCAOB 进行必要的检查。

伏笔，就在此处埋下：由于跨境执行难度，有很多境外赴美上市的公司，并没有依据该法案受到实质性的检查。

期间，PCAOB 为了增强该法案的影响力，多次与中国证监会发生分歧。

第一次分歧：

2012 年，PCAOB 应中方邀请入境观察中国证监会对会计事务所的检查。双方在之后的发言中对于这次行动却出现了分歧：PCAOB 认为以后中方公司的财务审查可以双方合作着一起看，但中方则希望 PCAOB 通过这次观察认可中方检查效果，进而以后可以完全信赖中国的会计审查力度。

第二次分歧：

2014 年，PCAOB 想要签署合作协议，中方认为接下来需要的不是协议谈判，而是需要继续增强相互的信任，再尝试着一起检查会计事务所。随后美方同意了这样的观点。

第三次分歧：

2016 年开始，双方开始试点联合检查会计事务所。但在对一些大型国企、科技企业检查过程中，因涉及到机密、敏感信息等原因，中方拒绝了 PCAOB 提取这部分审计底稿的要求。

第四次分歧：

2019 年后，中方多次主动提出合作协议草案，但不知为什么 PCAOB 认为中方的协议文本中某些条款限制了 PCAOB 的检查权，协议没有达成。

在这些分歧之中，还夹杂了很多次大大小小的分歧，本文不再赘述。

总之，美方的诉求站在美方立场是合理的，但中方拒绝美方查看敏感底稿的诉求，站在中方立场也是合理的，所以双方都不太想退步。

但，中国公司赴美上市，是一个双赢的局面，美国投资者获得了优质的投资标的，中国公司获得了一个良好的融资渠道。所以虽然有分歧，但双方都有些睁一只眼闭一只眼，没有深究，相关的上市公司也没有受到实质性影响，直到瑞幸事件发生。

高潮

2020 年 1 月 31 日深夜，著名做空机构浑水公布了一份关于瑞幸的匿名报告，该报告共计 89 页，详细记录了 92 个全职和 1418 个兼职调研员对瑞幸 981 家门店的调查记录，最终收集到 2.5 万多张小票以及 1 万多小时的录像。

根据这些记录，报告认为瑞幸的实际订单数少于公布数据，并称瑞幸的平均单店业务在 2019 年三季度虚增了 69%，四季度虚增了 88% 。

而这份报告引起了美国前任总统特朗普和 SEC 的注意：

2020 年12 月18 日，美国时任总统特朗普正式签署当年由参议院与众议院通过的《 外国公司问责法 》。

图源：CONGRESS.GOV

该法案规定：

SEC 将根据 PCAOB 给出的会计师事务所名单，把这些会计师事务所审计的上市公司列入退市清单。

如果连续三年该上市公司的审计师都未受到 PCAOB 检查，那么这些上市公司的股票将在美国市场退市或停止场外交易。

图源：PCAOB

随后，更狠的一步来了，PCAOB 根据该法案发布相关决议，将中国大陆和中国香港在 PCAOB 注册的全部事务所列入清单。

至此，只要中概股赴美上市，公布其年报后，SEC 就会自动将他们列入三年内退市清单。

由于特朗普当时的经济贸易政策对中国不是很友好，所以中方无法确认这项法案到底是出于正当目的，还是夹杂了小心思故意打压。

于是，相关中概公司依然未向美国方面提供底稿。

受此影响，截至今日，已经有 150 只中概股上榜 “ 确定识别名单 ”，另有 4只列入 “ 初步识别名单 ”。

图源：SEC

阿里巴巴，百度，携程，哔哩哔哩，微博等我们耳熟能详的公司均在其列。

为了公司的稳定发展，部分公司也开始自寻出路。

中概股中有 26 家公司（ 哔哩哔哩，阿里巴巴，京东等）采用二次上市或双重主要上市的方式，回归港股（ 其中 17 家为二次上市，9 家为主要上市），以此作为被强制退市的 Plan B 。

而两周前的一件事情，则将故事的发展推向高潮。

8 月 12 日，中石油、中石化和上海石化与中国人寿、中国铝业宣布将从纽交所主动退市。

五家国企同一天宣布主动退市，市场普遍认为是中方监管部门平衡国家安全与经济利益后的统一安排：把石油能源、金融、工业等涉及国家安全的企业从美国股市撤出，其他与国家安全关系不大的企业，就可以继续留在美国股市，接受美国的监管要求。

善终？

昨夜，华尔街日报称中美两国即将达成协议，允许美国会计监管机构前往中国香港检查在美上市的中国公司的审计记录。

报道称，据知情人士透露，中国证监会正在安排在美上市的公司与相关会计师事务所将审计底稿以及其他相关数据从中国大陆转移到中国香港，以便 PCAOB 前往进行现场检查，最快可能在下个月进行检查。

新闻里还配上了 PCAOB 大门的照片，并说，PCAOB 的人已经打包好行李，随时准备出发。

图源：华尔街日报

无论如何，中国公司与华尔街之间长达数年的蜜月期似乎结束了，希望经过近一两年的洗礼，他们能进入以舒适为主的 “ 伴侣之爱 ” 阶段，不指望他们能很甜，但希望他们好好在一起。

毕竟，还是那句话，这对双方都有好处：

你投资赚钱，我融资搞发展。

关键词： 上市公司 阿里巴巴 会计事务所

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