今日最新！美联储是鸽是鹰？—“我的货币，你的问题”

来源：腾讯网　2022-11-05 05:53:51

2022年11月3日晚，全球资本资本市场动荡，都在等着看美联储说什么。

美联储议息会议前市场在期待什么？

(资料图片)

结果是加息75BP，基准利率提升至3.75%到4%，这个大多数人都提前已经猜到了；关于12月的预期有些变化：本来大家都琢磨着，12月之后该降低加息速度了吧，比如之前加息75bp，12月之后变成加息5bp，市场就像美联储鞭子下面的老马，人家别抽那么狠就很开心了；

美联储议息会议当晚发生了什么？

l结果开会的时候，一开始都很好，大家都觉的鲍威尔大爷很慈祥，原话是“美联储会考虑货币政策累积紧缩的时滞效应”，用鞭子理论解释一下这句话就是，我是知道老这么玩命抽鞭子，市场这匹老马会有内伤，内伤会累计，会崩，崩了会救不回来，我是理解你们的，然后呢，市场以为美联储良心终于发现，很开心，嗨了；

l然后，会议结束了，但是故事没结束，开完会之后又开新闻发布会，鲍大爷语气又开始变得狰狞。讲话的重点在三方面：加息终点更高、加息时间更长、未来经济软着陆可能性更低三方面；

l市场这匹老马如果有灵魂的话，听到的声音大致应该是这样的，美联储老爷前脚刚刚说，我理解你们辛苦了，我知道再这么辛苦下去你们会扛不住的，但是吧，你还得挨鞭子（加息的意思是每一次抽鞭子，都比以前更重，停止加息的意思是，每一次抽鞭子，都不再加重力度了），而且我抽的时间会更长，最后使用的最大力道会比以前更大，最多下一把增加的力度不会辣么大（专业名词叫紧缩退坡），最终你还是可能崩掉。

结果是，CME利率期货隐含12月加息50bp概率超过50%，加息终点升至5%以上。

美联储在乎什么？

用老马举例子呢，是想更形象的说清楚美联储现在的行事风格，他并不想市场这匹老马崩掉，但是吧，有更重要的事情要做，那就是控制通胀，所以，所以在美国失业率数据恶化之前，美联储可能会比大多数理解的更鹰派，历史经验反复告诉我们，唯一能约束美联储的是被撩拨起来的民粹主义（如川普时期）和就业数据。

金融市场？

当然也不用同情那匹老马，它从来能照顾好自己，唯一需要担心的是，骑在马背上的投资者，别放松警惕，特别是持有美股的朋友们。

美元指数涨完了吗？

至于美元指数涨完没，看两个核心变量，美联储和非美经济体表现。

这一把欧洲指望不上了，重点是我国的经济复苏能不能加速启动，我国经济如果能重新回到加速增长阶段，带动整个非美经济体回暖，美元这个位置太贵了，涨不动，这应该才是美元的七寸；

如果没做到，那么美元指数没涨完，不仅没涨完，还会有一轮加速上涨的过程，彼时，非美经济体不知道有多少会崩盘，但美联储不会太在乎，“我的货币，你的问题”言犹在耳。

加油吧。

关键词：美联储是鸽是鹰我的货币你的问题

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