如何看待军工领域的投资机遇 军工产业链上哪些细分领域最为看好？
今年是国企改革“收官之年”，从近期密集公布的回购、股权激励计划、增持等公告可以发现，军工企业改革在提速，预计将会激活军工企业活力。长期看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气;从使用量角度，实战训练次数提升下发动机损耗增加和导弹补库存，看好航空产业链以及高消耗品导弹产业链，商用方面，看好国产大飞机后续订单情况。
目前市场对航空、航天类上市公司的关注度比较高，但是从战争发展的方向来看，未来战争正在向着信息化方向演进，武器装备的信息化程度将不断提高，而且信息化设备的更新换代速度相较机械化产品更快，因此从较长时间周期看，与信息化相关的军用通信、信息化、智能化、无人化等细分领域，可能都会有较好的投资机会。
投资机会可能集中于四大领域：高景气的航空、航天，兼具武器装备放量+渗透率提升+技术更新迭代快+国产化率提升逻辑的信息化和新材料。
我们特别看好整个十四五期间国防军工行业的黄金投资期，主要体现为供需共振的逻辑。国防军工行业内部子行业分化较为严重，并不是所有的子行业都能受益于十四五的武器装备放量。我们大概梳理了7个能够显著受益的方向，具体包括：导弹、战斗机、运输机、直升机、无人机，以及相应配套的航空发动机、上游的材料、电子元器件，以及少量的信息化子领域，如军工芯片国产化替代等。
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