观点：越来越火的持有期基金，值得PICK吗？

来源：金融界　2022-08-25 17:00:30

来源：金融界

今年以来，持有期主动权益基金的整体发行比例大幅提升，成为基金发行市场上半年为数不多的亮点。而值得一提是的，这些产品中有不少知名基金经理，如郑澄然掌管的广发成长动力三年持有A、陈皓掌管的易方达品质动能三年持有、李化松掌管的平安均衡成长2年持有、付娟掌管的申万菱信乐融一年持有，李文宾掌管的万家匠心致远一年持有、施成掌管的国投瑞银产业转型一年持有、以及还在发行中，王创练即将管理的诺安均衡优选一年持有等等。

从业绩来看，持有期届满的一年期产品，尽管今年以来平均收益仍为负，但有70％收获了成立以来正回报；三年期产品方面，目前30只完成首个运作周期的基金，成立至今全部实现了正收益，其中表现最好的产品成立至今收益超200％。

(资料图片仅供参考)

那么究竟什么是持有期基金，这类基金为什么越来越受欢迎？

带着上面的问题，本期百答君邀请诺安基金为《新基民入市百问百答》投资人进行分享。

百答君：什么是持有期基金?

诺安基金：简单来说，持有期基金就是指在持有至约定期限后即可随时赎回的基金，其特点是可随时申购，买入后在持有期内不可赎回，过了持有期后可随时赎回。

举个例子，小诺在2022年9月1日买入一只持有期为1年的基金，一年之后，到2023年的9月1日就可以赎回，也可以选择继续持有，但是在持有期内，也就是2023年的9月1日之前不能赎回。

百答君：与定期开放基金有什么区别？

诺安基金：有人觉得这和定期开放基金有点像。的确，两者都有一定的封闭期，但是从流动性上来，持有期基金更胜一筹。

例如1只是一年持有期基金，1只是一年定期开放基金，两者的封闭期都是一年，但是前者的申购时间十分自由，而后者必须在特定时间内进行。赎回方面也一样，持有期基金到期后可随时赎回，定期开放基金还是有特定的集中开放时间，如果错过，则会滚入下一个封闭期。

百答君：持有期基金有什么优点？

诺安基金：避免追涨杀跌，提升投资体验。市场波动已成常态，面对短期的大幅震荡，许多投资者会出现非理性的操作，导致追涨杀跌。而持有期模式可有效帮助投资者“管住”双手，过滤短期波动及焦虑，引导长期投资视角，带来更好投资体验。

有利于基金规模稳定，促进基金经理发挥。持有期基金在一定期间内保证了基金份额的相对稳定，对于基金经理而言，可以较少受到申赎波动的影响，有助于提高资金的使用效率，并从更长远的角度进行资产配置，往往能带来更好的收益。

百答君：哪种持有期最合适？

诺安基金：目前市场上持有期基金的持有期限非常多样，短的如7天、3个月，长的有3年、五年，哪种比较好？

上海证券曾做过统计，结果表明12个月最短持有期是盈利概率较高的持有期限。具体来看，持仓小于3个月的投资者盈利概率仅为39.10%，当持仓时间超过三个月盈利概率大幅提升。其中，当持仓到达12个月左右，盈利概率较其他区间略有提升，而随着之后持仓时间的增加概率反而略有下降，直至120个月以上，概率再次大幅提升。因此，对于不考虑持有某只基金超过10年的投资者来说，12个月持有期是性价比最高的持有期限。

注：数据来自三家基金公司旗下成立满一年的主动权益类基金4682万客户的5.65亿笔交易数据，数据截至2021年3月31日。计算方法参考中国基金业金牛奖的计算方式。

百答君：持有期基金适合哪些人？

诺安基金：持有期作为基金的一种运作形式，适合的人群非常广泛。无论是对于时间精力有限，缺乏择时信心的“初级选手”，还是身经百战，依旧猜不中明天的“民间大师”，都值得配置。而且事实上这类基金也已经凭借种种优势，赢得了广大基民的青睐。据中国证券投资基金业协会发布的《全国公募基金市场投资者状况调查报告（2020 年度）》显示，在是否投资设定封闭期或最低持有期限的公募基金方面，53.8%的个人投资者表示有过投资，同时36.3%的个人投资者虽未投资，但表示“将来会考虑”，这两项投资者占比合计 90.1%。