视点！广东两兄弟，干出一个300亿独角兽

来源：36氪　2022-08-28 05:39:12

电池世界大战，来了。

今年最大一笔人民币融资诞生了。

【资料图】

投资界获悉，本周欣旺达电动汽车电池有限公司（欣旺达EVB）正式宣布完成约80亿元人民币的A轮融资，投资方阵容十分豪华——博华资本、深创投、源码资本、国家绿色发展基金、IDG资本、基石资本、美团战投....这份名单还很长，投后估值达到了300亿元。

说起这个超级独角兽，不得不提到广东茂名两兄弟——王明旺、王威白手起家创办的上市公司欣旺达。1993年，王明旺在深圳创办一家电子加工厂，后来又与弟弟王威成立了欣旺达电子，叱咤手机电池江湖，最新市值500亿元。随着新能源汽车爆发，王氏兄弟进军汽车电池，欣旺达汽车电池以前所未有的速度崛起。

今年电池独角兽大爆发，令人印象深刻。几乎所有VC/PE都在投新能源，所有人都相信这是一条关乎国运、关乎未来的超级赛道，于是蜂巢能源、中创新航、万向一二三、辉能科技、卫蓝新能源等等一个个电池独角兽横空出世。宁德时代领衔，中国电池军团浩浩荡荡，蔚为壮观。

一口气融资80亿，估值300亿

半个VC/PE圈都来了

本轮融资的投资方名单之长，令人咋舌。

具体来看，欣旺达汽车电池新一轮融资共分两笔交易完成。据欣旺达发布的《欣旺达汽车电池增资暨关联交易的公告》显示，欣旺达全资子公司惠州新能源以20亿元人民币向欣旺达汽车电池增资，认购欣旺达汽车电池 5.84亿元人民币的新增注册资本。本次增资完成后，惠州新能源持有欣旺达汽车电池的股权比例由 56.64%变更为 50.00%。

除了惠州新能源之外，还有一支豪华投资方阵容:天津和谐、英飞尼迪、江峡绿色、星纳旺、科濠基石、知畅投资、日初天晴、华资投资、华民鸿鹄、佛山广盈、博华瑞辰、博风投资、源沐投资、深投控、金镒煦投资、开弦资本、申万宏源、绿色基金、凡卓皆成、红土渝富、盈科值得、酷讯科技等共计22家机构参与，以合计49.2亿元人民币向欣旺达汽车电池增资，认购后者14.37亿元人民币的新增注册资本。

与此同时，第二笔交易也浮出水面。据欣旺达发布的另一份公告显示，欣旺达汽车电池将分别与12家企业签署签署《可转债协议》——

海南楹骏投资合伙企业（有限合伙）、中金协鑫碳中和（绍兴）产业投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳美珠美鹏企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、常州瑞良创业投资合伙企业（有限合伙）、西藏瑞华资本管理有限公司、深圳市蕴和投资有限公司、宁波梅山保税港区汉途投资合伙企业（有限合伙）、枣庄耀顺股权投资合伙企业（有限合伙）、广西陆海新通道股权投资基金合伙企业（有限合伙）、中美绿色睿合垚（舟山）创业投资合伙企业（有限合伙）、海南鑫宸投资合伙企业（有限合伙）、深圳市中小担创业投资有限公司。欣旺达汽车电池将向上述各方进行可转债借款，合计11.9亿元人民币。

通过两份公告，可以计算得出，在完成这一轮累计约80亿元的巨额融资后，欣旺达汽车电池的最新估值已达到300亿元，俨然是一只超级独角兽。

而在6个月前，欣旺达汽车电池刚刚完成24.3亿元的融资，共计19家投资方参与。透过这轮融资，外界罕见到了一众车企的身影。

其中，理想汽车关联企业江苏车和家汽车有限公司出资4亿元，成为欣旺达汽车电池的第五大股东，持股比例3.2%；还有融资名单出现的蔚瑞投资，其执行事务合伙人为宁波蔚新企业管理咨询合伙企业（有限合伙），后者所属机构正是蔚来资本；小鹏汽车也来了，融资名单中Sky Top的关联实体便是小鹏汽车。这也意味着，这轮融资中罕见聚齐了造车新势力的三大头部品牌，理想、蔚来和小鹏全部参与了。

不仅如此，多家传统主机厂也一同入局。上汽金石为尚颀资本管理的基金之一，后者是上汽投资旗下的私募股权投资平台之一；而广祺欣电同样为广汽资本所属基金，广汽资本则是广汽集团全资子公司；交银辕憬即为东风交银汽车基金，是由东风集团与交银集团联合设立。

两轮融资超百亿元，欣旺达汽车电池到底有何来头？

实际上，虽然欣旺达汽车电池起步较晚，但势头正猛。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年欣旺达在国内的市场份额为1.3%，排名第十。但转眼到了今年8月，在SNE Research发布的上半年全球动力电池装机量排名中，欣旺达份额已达1.5%，排名第九，装机量同比增长超6倍。

快速增长的背后，是欣旺达汽车电池正收获更多的订单。此前，欣旺达曾披露已获得上汽通用五菱、东风柳汽等多款新车型的动力电池订单，同时还与雷诺-日产联盟、吉利等车企开展业务合作。

更具标志性事件，则是小鹏可能舍弃宁德时代转而采用欣旺达汽车电池。今年2月初，有媒体报道称，小鹏汽车已确定在中大型SUV车型 G9中使用欣旺达的4c动力电池，欣旺达会是G9某一版本的A供，供应份额超过50%。

毋庸置疑，欣旺达汽车电池已是动力电池赛道一匹不可忽视的黑马。

从手机电池发家

广东兄弟，缔造500亿市值

为何一众VC/PE偏偏选择欣旺达汽车电池？

这要从上市公司欣旺达说起，这是一对广东兄弟白手起家的故事。

1967年出生于广东茂名的王明旺，自小家境贫寒，1991年从中山大学电子专业进修班毕业后，便进入香港精森（深圳）电子公司做产品销售，开始接触电池行业，同时萌生了创业的念头。

工作了一年后，王明旺决定创业，先从模具市场入手。结果生意刚有起色，主管客户资源与业务市场的合伙人提出分家，导致他第一次创业宣告失败。但王明旺并未放弃，在1993年又与几位同学开办了一家电子加工厂，主要生产用于手机、传呼机等通信产品的锂电池。

很快，踩中市场风口的王明旺，仅用一年时间就做出了近百万元的利润。但相同的剧情再次上演，负责市场的两位同学又提出分家。无奈之下，王明旺的第二次创业又宣告失败，但这一次他坚持保留住了工厂以及设备材料，给自己留下了东山再起的机会。

时值1995年，索尼电池厂遭遇火灾，由于找不到替代的电池产品，导致索尼手机价格翻倍且供不应求。王明旺自然不愿错过这次商机，他从前东家那里拿到了低价的电池材料，拉来自己的亲弟弟王威，开启了第三次创业之旅。

1997年，王明旺与王威正式在深圳成立了欣旺达电子，成为电池OEM、ODM供应商。王威回忆，欣旺达在深圳成长起来，更像是一个偶然因素。在他看来，深圳汇聚了全国各地的人，大家都说普通话，这让他充分体会到了“来了就是深圳人”这句话。

在兄弟二人的努力下，欣旺达的营收逐年上升，随后收购了深圳汇创达科技的60%股份，增加了薄膜开发与销售的产业。而在1999年拿下康佳集团的手机电池订单，成为欣旺达的转折点。

彼时，康佳集团准备生产自主品牌手机，王明旺便主动上门拜访寻求合作。他曾回忆道，“当时的康佳已经是上市公司了，我们还只是一家小企业，也没什么名气”，但他还是“厚着脸皮”，建议康佳试试自己的产品，成功打动了对方。

紧接着，有大企业背书的欣旺达，又在2000年与飞利浦、日本电气、海尔达成了合作；2003年，欣旺达销售额首次突破一亿元，并进入联想、ATL的供应链。而正是凭借与ATL的合作，欣旺达在2011年进入了苹果产业链，迎来高光时刻。同年4月，欣旺达在创业板成功上市，成为创业板第一家以“锂电池模组整体研发、制造及销售”为主的上市公司，最新市值也达到518亿元。

时至今日，欣旺达已发展为全球锂离子电池领域的领军企业，形成了3C消费类电池、智能硬件产品、动力电池及动力总成、储能系统及综合能源、自动化与智能制造、实验室检测服务等六大产业群。

实际上，欣旺达对动力电池行业倾心已久。早在2008年，欣旺达就建立了相应的事业部，开始切入汽车动力电池模组业务，先从动力电池包和BMS（电池管理系统）开发起步。随后在2014年，欣旺达成立了汽车电池子公司，披露正加大对动力电池等新能源产业链产品和技术的研发；2017年，欣旺达又确定了“三全”业务战略举措，即全面进入动力电池产业、全面把控核心资源、全产业链战略布局。

去年9月在股东大会现场，欣旺达现任董事长王威也表示，从营收规模来看，动力电池市场机会比较大，营收增长会快一些；在投入方面，动力电池偏多一些。他同时直言：“从业务比例来看，短期内还是以消费类为主，但是从增长来看，动力类会比较强。”毫无疑问，欣旺达并不愿错过这一场动力电池盛宴。

值得一提的是，欣旺达赴瑞士发行GDR申请事宜已获中国证监会受理；同时，有媒体报道，欣旺达在2021年末已启动汽车动力电池业务分拆上市计划，欣旺达汽车电池或将在2023-2024年提交IPO。如此一来，王明旺、王威这对广东兄弟有望再收获两个IPO。

下一个世界首富从这里诞生

电池独角兽大爆发

中国电池独角兽军团，正迅速崛起。

以上市公司宁德时代为首，动力电池军团还集结了比亚迪、蜂巢能源、中创新航、万向一二三、辉能科技、卫蓝新能源、欣旺达等独角兽。从2021年以来，国内动力电池领域的融资可谓疯狂——

蜂巢能源、中创新航、林立新能源、氢晨新能源、辉能科技、奥动新能源、捷氢科技、南都华宇、唐锋能源、协能科技等纷纷获得融资，背后的VC/PE机构更是浩浩荡荡——红杉中国、深创投、IDG资本、高瓴、君联资本、春华资本、凯辉基金、光速中国、软银中国等在内的数十家VC/PE机构。

我们正进入新能源时代，而优质的动力电池始终是车企们甚至所有人的“焦虑”所在。如今，老大哥宁德时代始终拥有绝对的话语权，在国内动力电池市场份额占一半以上。所有人都想打破宁王一家独大的电池格局。于是，一个个独角兽拔地而起

这场战役中，新能源汽车公司更是集体发力——为了造车顺利，不受巨头垄断控制，他们也在以合资或投资的方式争抢电池企业。欣旺达电池背后就集结了众多车企，此外，电池领域的超级独角兽蜂巢能源也是车企布局电池行业的典型代表：凭借超前的战略眼光，长城汽车掌舵人魏建军在2012年就在内部成立了动力电池项目组，2018年将其独立。

蜂巢能源缔造了惊人的融资历程，并以前所未有的速度崛起：过去一年之内，蜂巢能源获得了四笔巨额融资，在今年2月的新一轮增资之后，蜂巢能源估值已经高达460亿元，增长十分迅猛。

另一个备受瞩目的动力电池独角兽中创新航，也和蜂巢能源一样坐落在江苏常州。2007年，中创新航的前身天空能源正式在沈阳创办，背靠航空工业集团，并在两年后更名中航锂电。2015年中航锂电迎来一次高光时刻，营收破10亿，同一时期的宁德时代营收只有8亿。

也是在2015年，中航锂电入驻常州金坛，并在此后完成了多轮融资。目前，中创新航背后的投资方名单包括成飞集成、金圆集团、金坛投资、红杉中国、小米长江产业基金、基石资本、广汽资本、中国保险投资基金等等。2021年9月，中创新航再次获得120亿元的新一轮融资，并在同年正式赴港IPO。就在今年8月，中创新航香港上市获得证监会核准。

此外，电池军团今年又新诞生一只浙江籍独角兽——万向一二三。成立于2011年7月，万向一二三的前身是美国老牌锂电池企业A123。彼时，A123陷入破产困境，最终由万向集团以近2.6亿美元的价格接手。10年过去，万向一二三已经成为万向集团重要的电池业务板块，电池产品已锁定大众、宝马、奥迪、雷诺、通用、保时捷、戴姆勒奔驰、沃尔沃、捷豹路虎、斯特兰迪斯海外顶级主机厂订单。今年3月，万向一二三获得新一轮融资，投后估值将超400亿元。

动力电池混战正酣，为什么如此火爆？

究其原因，一是双碳背景下，汽车产业转型的必然需求——动力电池是新能源汽车最核心的材料；二是储能行业的崛起，使得动力电池市场的直线上升。新能源，有望成为中国乃至全球今年数十年的超级赛道。

正如市场流传着一种说法，谁能掌握电池话语权，谁就有机会成为下一个世界首富。电池世界大战，来了。

关键词：合伙企业有限合伙亿元人民币

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